鹰眼预警：爱慕股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日，爱慕股份发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为16.46亿元，同比下降5.85%；归母净利润为1.55亿元，同比下降19.51%；扣非归母净利润为1.25亿元，同比下降28.49%；基本每股收益0.39元/股。

公司自2021年4月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为8.86亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对爱慕股份2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为16.46亿元，同比下降5.85%；净利润为1.54亿元，同比下降20.69%；经营活动净现金流为2.98亿元，同比下降50.5%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为16.5亿元，同比下降5.85%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降5.85%，低于行业均值-1.01%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降19.51%，低于行业均值-10.18%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降28.49%，低于行业均值-13.62%，偏离行业度超过50%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为1.5亿元、1.9亿元、1.5亿元，同比变动分别为-40.81%、28.5%、-20.69%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-0.25%高于行业均值-213.97%，营业收入同比变动-5.85%低于行业均值-1.01%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为8.67%、9.19%、10.37%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为66.64%，同比增长0.89%；净利率为9.35%，同比下降15.76%；净资产收益率（加权）为3.36%，同比下降20%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为66.64%，高于行业均值42.23%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的66.05%增长至66.64%，行业毛利率由上一期的42.33%下降至42.23%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为66.64%高于行业均值42.23%，存货周转率为0.55次低于行业均值1.41次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为66.64%高于行业均值42.23%，但现金周期为304.42天也高于行业均值178.77天。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期66.05%增长至66.64%，销售净利率由去年同期11.1%下降至9.35%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.14%高于行业均值-2.72%。

报告期内，公司资产负债率为18.85%，同比增长25.96%；流动比率为3.93，速动比率为2.91；总债务为1.14亿元，其中短期债务为1.14亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为6，5.22，3.93，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为4.21、3.63、2.55，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.31，低于行业均值0.33。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长20.76%，营业成本同比增长-7.48%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为9.63，同比下降3.28%；存货周转率为0.55，同比增长0.22%；总资产周转率为0.31，同比下降9.86%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为10.44，9.96，9.63，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.55低于行业均值1.41，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为2.9%、3.11%、3.14%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程持续持续上涨，固定资产原值不变。近三期半年报，在建工程较期初分别为4.53%、16.06%、19.5%，持续增长，但是固定资产原值变动不大。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为45.41%，高于行业均值24.09%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报