鹰眼预警：滨江集团营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日，滨江集团发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为242.01亿元，同比下降10.46%；归母净利润为11.66亿元，同比下降28.74%；扣非归母净利润为11.31亿元，同比下降29.98%；基本每股收益0.37元/股。

公司自2008年5月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为42亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对滨江集团2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为242.01亿元，同比下降10.46%；净利润为12.24亿元，同比下降36.98%；经营活动净现金流为-45.85亿元，同比下降116.62%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为242亿元，同比下降10.46%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为16.1亿元、19.4亿元、12.2亿元，同比变动分别为-18.55%、20.87%、-36.98%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为12.2亿元、经营活动净现金流为-45.8亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-3.747低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为9.57%，同比下降47.58%；净利率为5.06%，同比下降29.62%；净资产收益率（加权）为4.51%，同比下降32.89%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为20.98%、18.25%、9.57%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为9.57%，低于行业均值27.55%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为15.03%，7.18%，5.06%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为9.57%低于行业均值27.55%，销售净利率为5.06%高于行业均值-6.37%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.51%，同比大幅下降32.89%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为40.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为79.23%，同比下降1.77%；流动比率为1.29，速动比率为0.4；总债务为363.23亿元，其中短期债务为72.18亿元，短期债务占总债务比为19.87%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为79.23%高于行业均值61.13%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.14，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.02，低于行业均值0.01。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为1645.98%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长1645.98%，营业成本同比增长-0.95%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款占比较高。报告期内，其他应收款/流动资产比值为14.11%，高于行业均值5.62%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营现金流质量欠佳，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-45.4亿元，筹资活动净现金流为-17.2亿元，融资渠道趋紧。

报告期内，公司应收帐款周转率为49.26，同比下降11.73%；存货周转率为0.13，同比增长8.39%；总资产周转率为0.08，同比下降8.35%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.13低于行业均值0.43，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为0.14%、0.17%、0.18%，持续增长。

• 存货占比较高。报告期内，存货/资产总额比值为60.84%，高于行业均值46.89%。

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责任编辑：小浪快报