鹰眼预警：启迪环境营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日，启迪环境发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为24.94亿元，同比下降1.93%；归母净利润为-2.19亿元，同比下降37.21%；扣非归母净利润为-2.26亿元，同比下降32.75%；基本每股收益-0.196元/股。

公司自1998年2月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为10.96亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对启迪环境2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为24.94亿元，同比下降1.93%；净利润为-1.48亿元，同比下降69.86%；经营活动净现金流为3.34亿元，同比增长28.6%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为24.9亿元，同比下降1.93%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降1.93%，低于行业均值6.99%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为93.2%，32.79%，-37.21%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降37.21%，低于行业均值-0.04%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为94.15%，16.69%，-32.75%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降32.75%，低于行业均值14.1%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-14亿元，-0.2亿元，-0.4亿元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-1.7亿元、-0.9亿元、-1.5亿元，同比变动分别为95.31%、47.66%、-69.86%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-2.26低于行业均值0.42，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为26.32%，同比增长4.17%；净利率为-5.93%，同比下降73.21%；净资产收益率（加权）为-6.63%，同比下降76.33%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为26.32%，低于行业均值29.26%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-5.93%，同比大幅下降73.21%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-5.93%，低于行业均值3.46%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期25.26%增长至26.32%，销售净利率由去年同期-3.42%下降至-5.93%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.63%，同比大幅下降76.33%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.63%，低于行业均值1.8%，行业偏离度超过50%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为47.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期半年报，商誉/净资产比值分别为2.1%、2.4%、2.8%，呈持续增长趋势。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值0.01%高于行业均值-0.1%。

报告期内，公司资产负债率为65.21%，同比增长8.34%；流动比率为0.75，速动比率为0.71；总债务为88.11亿元，其中短期债务为38.5亿元，短期债务占总债务比为43.69%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.75低于行业均值2.23，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.78。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为11.6亿元，短期债务为38.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.3，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为11.6亿元，短期债务为38.5亿元，经营活动净现金流为3.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.07，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.04，低于行业均值0.16。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为108.41%高于行业均值73.28%。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.22、0.17、0.13，持续下降。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-2.8亿元，营运资本为-22.3亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-19.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.58，同比增长0.39%；存货周转率为5.17，同比增长19.86%；总资产周转率为0.11，同比增长7.97%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.58低于行业均值1.99，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为16.35%、17.85%、18.83%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为10.8%。

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责任编辑：小浪快报