鹰眼预警：日播时尚营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日，日播时尚发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为4.11亿元，同比下降9.25%；归母净利润为-2748.07万元，同比下降623.53%；扣非归母净利润为-3177.88万元，同比下降2369.28%；基本每股收益-0.1151元/股。

公司自2017年5月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为2.28亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对日播时尚2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.11亿元，同比下降9.25%；净利润为-2752.98万元，同比下降624.46%；经营活动净现金流为76.26万元，同比增长110.25%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为4.1亿元，同比下降9.25%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降9.25%，低于行业均值-1.01%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.3亿元，同比大幅下降623.53%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降623.53%，低于行业均值-10.18%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.3亿元，同比大幅下降2369.28%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降2369.28%，低于行业均值-13.62%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-320.1万元，-0.1亿元，-0.2亿元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为357.9万元、524.9万元、-0.3亿元，同比变动分别为-87.17%、46.66%、-624.46%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-42.12%高于行业均值-213.97%，营业收入同比变动-9.25%低于行业均值-1.01%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降9.25%，经营活动净现金流同比增长110.25%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.03低于行业均值0.93，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为60.61%，同比增长1.31%；净利率为-6.71%，同比下降677.9%；净资产收益率（加权）为-3.49%，同比下降620.9%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的59.83%增长至60.61%，行业毛利率由上一期的42.33%下降至42.23%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-6.71%，同比大幅下降677.9%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-6.71%，低于行业均值4.61%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为60.61%高于行业均值42.23%，存货周转率为0.6次低于行业均值1.41次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为60.61%高于行业均值42.23%，但现金周期为190.42天也高于行业均值178.77天。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期59.83%增长至60.61%，销售净利率由去年同期1.16%下降至-6.71%。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为60.61%高于行业均值42.23%，销售净利率为-6.71%低于行业均值4.61%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.49%，同比大幅下降620.9%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.49%，低于行业均值2.17%，行业偏离度超过50%。

报告期内，公司资产负债率为31.48%，同比增长14.83%；流动比率为1.67，速动比率为0.87；总债务为1.58亿元，其中短期债务为1.58亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.88，1.85，1.67，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.5亿元，短期债务为1.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.98，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.5亿元，短期债务为1.6亿元，经营活动净现金流为76.3万元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0，低于行业均值0.33。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为13.15%、15.66%、20.64%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为262.81%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长262.81%，营业成本同比增长-11.01%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为5.24%、5.55%、6.67%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、0.1亿元、0.1亿元，公司经营活动净现金流分别234.9万元、-744万元、76.3万元。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.96，同比下降53.36%；存货周转率为0.6，同比增长8.95%；总资产周转率为0.36，同比下降6.36%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为5.96，同比大幅下降至53.36%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.6低于行业均值1.41，行业偏离度超过50%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为41.37%，高于行业均值24.09%。

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责任编辑：小浪快报