鹰眼预警：通威股份营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日，通威股份发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为437.97亿元，同比下降40.87%；归母净利润为-31.29亿元，同比下降123.58%；扣非归母净利润为-31.78亿元，同比下降125.19%；基本每股收益-0.6951元/股。

公司自2004年3月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为251.92亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对通威股份2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为437.97亿元，同比下降40.87%；净利润为-36.4亿元，同比下降121.31%；经营活动净现金流为9.61亿元，同比下降95.46%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为438亿元，同比大幅下降40.87%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降40.87%，低于行业均值-20.88%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为312.17%，8.56%，-123.58%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为317.19%，1.02%，-125.19%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-24.8亿元，-5.3亿元，-31.6亿元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为142.4亿元、170.8亿元、-36.4亿元，同比变动分别为352.19%、20%、-121.31%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动-40.87%，营业成本同比变动-16.61%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-40.87%，销售费用同比变动32.41%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-7.87%高于行业均值-50.76%，营业收入同比变动-40.87%低于行业均值-20.88%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为7.36%、7.62%、14.7%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长44.11%，营业成本同比增长-16.61%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长44.11%，营业收入同比增长-40.87%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为7.12%，同比下降79.15%；净利率为-8.31%，同比下降136.04%；净资产收益率（加权）为-5.16%，同比下降125.38%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为35.06%、34.14%、7.12%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为7.12%，低于行业均值13.42%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为23.59%，23.06%，-8.31%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为7.12%低于行业均值13.42%，销售净利率为-8.31%高于行业均值-9.3%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为28.06%，20.33%，-5.16%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.16%，低于行业均值1.07%，行业偏离度超过50%。

报告期内，公司资产负债率为67.19%，同比增长26.38%；流动比率为1.23，速动比率为1.05；总债务为869.04亿元，其中短期债务为270.55亿元，短期债务占总债务比为31.13%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为50.33%，53.16%，67.19%，变动趋势增长。

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.23。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为0.31，0.34，0.45，长短债务比变动趋势增长。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.33、0.94、0.58，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.02，低于行业均值0.09。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为133.52%高于行业均值77.26%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为54.52%、63.31%、133.52%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.45，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长11.81%，营业成本同比增长-16.61%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为7.2亿元，较期初变动率为46.62%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为203.2亿元，较期初变动率为99.73%。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.52，同比下降55.31%；存货周转率为4.28，同比下降6.58%；总资产周转率为0.24，同比下降51.2%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为16.41，14.6，6.52，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为5.88，4.58，4.28，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.62，0.49，0.24，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为226.2亿元，较期初增长52.69%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为10.4亿元，同比增长32.41%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为0.82%、1.06%、2.37%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报