鹰眼预警：全新好应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日，全新好发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为7853.03万元，同比下降24.38%；归母净利润为309.6万元，同比下降74.49%；扣非归母净利润为279.68万元，同比下降55.03%；基本每股收益0.0089元/股。

公司自1992年4月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2126.83万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对全新好2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7853.03万元，同比下降24.38%；净利润为199.17万元，同比下降79.84%；经营活动净现金流为4506.97万元，同比下降49.22%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为91.14%，-1.13%，-24.38%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降24.38%，低于行业均值-5.26%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为309.6万元，同比大幅下降74.49%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降74.49%，低于行业均值-37.8%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为279.7万元，同比大幅下降55.03%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降55.03%，低于行业均值-31.76%，偏离行业度超过50%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.1亿元、987.8万元、199.2万元，同比变动分别为-303.08%、182.41%、-79.84%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动10.64%高于行业均值-52.26%，营业收入同比变动-24.38%低于行业均值-5.26%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为14.5%、16.25%、24.73%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为1.6亿元、0.9亿元、0.5亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为23.36%，同比增长30.67%；净利率为2.54%，同比下降73.34%；净资产收益率（加权）为2.43%，同比下降80.67%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为23.36%，同比大幅增长30.67%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为23.36%，低于行业均值37.52%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的17.88%增长至23.36%，行业毛利率由上一期的38.46%下降至37.52%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为2.54%，同比大幅下降73.34%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为2.54%，低于行业均值7.86%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为16.4%、17.88%、23.36%持续增长，存货周转率分别为3.33次、3.04次、1.85次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为16.4%、17.88%、23.36%持续增长，应收账款周转率分别为7.34次、6.12次、4.25次持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期17.88%增长至23.36%，销售净利率由去年同期9.51%下降至2.54%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.43%，同比大幅下降80.67%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-110.4万元，归母净利润为309.6万元。

报告期内，公司资产负债率为63.64%，同比下降7.6%；流动比率为2.34，速动比率为2.03；总债务为3246.62万元，其中短期债务为3246.62万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长20.83%，营业成本同比增长-29.43%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-812.4万元，营运资本为1.6亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为1.6亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.25，同比下降30.64%；存货周转率为1.85，同比下降39.32%；总资产周转率为0.2，同比下降30.9%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率4.25低于行业均值42.01，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为7.34，6.12，4.25，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为3.33，3.04，1.85，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为3.52%、4.68%、5.04%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为6.01%、6.5%、9.2%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为4.11%、4.73%、5.7%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报