鹰眼预警：金禾实业营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日，金禾实业发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为25.38亿元，同比下降5.1%；归母净利润为2.47亿元，同比下降38.74%；扣非归母净利润为2.5亿元，同比下降23.07%；基本每股收益0.45元/股。

公司自2011年6月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为25.63亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金禾实业2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为25.38亿元，同比下降5.1%；净利润为2.47亿元，同比下降38.75%；经营活动净现金流为1.46亿元，同比下降75.65%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为25.4亿元，同比下降5.11%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降5.11%，低于行业均值-2.1%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为2.5亿元，同比大幅下降38.74%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降38.74%，低于行业均值-0.62%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降23.07%，低于行业均值3.1%，偏离行业度超过50%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为17.25%、21.38%、23.88%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为9.2亿元、6亿元、1.5亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.59低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为20.58%，同比下降14.19%；净利率为9.73%，同比下降35.46%；净资产收益率（加权）为3.41%，同比下降39.32%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为34.92%、23.98%、20.58%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为20.58%，低于行业均值21.84%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为23.71%，15.08%，9.73%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为20.58%低于行业均值21.84%，销售净利率为9.73%高于行业均值4.48%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为14.01%，5.62%，3.41%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为29.71%，同比下降7.91%；流动比率为2.9，速动比率为2.46；总债务为19.24亿元，其中短期债务为8.29亿元，短期债务占总债务比为43.09%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.08，低于行业均值0.34。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.42、0.23、0.08，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1亿元，较期初变动率为78.59%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长78.59%，营业成本同比增长-0.86%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.46，同比增长8.71%；存货周转率为2.55，同比下降17.26%；总资产周转率为0.25，同比下降3.5%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为3.56，3.08，2.55，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.39，0.26，0.25，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为36.5亿元，较期初增长33.67%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.37、1.03、0.7，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.2亿元，较期初增长46.23%。

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责任编辑：小浪快报