鹰眼预警：中达安营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日，中达安发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为3.3亿元，同比增长20.98%；归母净利润为461.86万元，同比下降56.24%；扣非归母净利润为404.51万元，同比下降64.59%；基本每股收益0.0339元/股。

公司自2017年3月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为3038.29万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中达安2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.3亿元，同比增长20.98%；净利润为688.63万元，同比下降41.38%；经营活动净现金流为-6829.46万元，同比下降184.8%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长18.32%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为461.9万元，同比大幅下降56.24%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降56.24%，低于行业均值-10.83%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为404.5万元，同比大幅下降64.59%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降64.59%，低于行业均值3.27%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长20.98%，净利润同比下降41.38%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动20.98%，销售费用同比变动-30.07%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长3714.08%，营业收入同比增长20.98%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长20.98%，经营活动净现金流同比下降184.8%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.7亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为-0.2亿元、-0.2亿元、-0.7亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为688.6万元、经营活动净现金流为-0.7亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-9.917低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-9.92低于行业均值-2.9，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为-1.29、-2.04、-9.92，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为24.07%，同比下降3.35%；净利率为2.09%，同比下降51.54%；净资产收益率（加权）为1.08%，同比下降49.53%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为24.07%，同比下降3.35%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为24.07%，低于行业均值27.92%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为4.82%，4.31%，2.09%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为24.07%低于行业均值27.92%，销售净利率为2.09%高于行业均值-2.28%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为1.08%，同比大幅下降49.53%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为1.08%，低于行业均值2.57%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期半年报，商誉/净资产比值分别为24.4%、26.1%、29.6%，呈持续增长趋势。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为929.7万元，同比下降68.37%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值2.04%高于行业均值-0.3%。

报告期内，公司资产负债率为66.51%，同比增长38.11%；流动比率为1.38，速动比率为1.37；总债务为3.54亿元，其中短期债务为1.77亿元，短期债务占总债务比为49.96%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为39.7%，48.15%，66.51%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.9，1.41，1.38，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.5亿元，短期债务为1.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.83，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.5亿元，短期债务为1.8亿元，经营活动净现金流为-0.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.21，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.33、0.31、0.21，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.1，低于行业均值0.11。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为-0.04、-0.05、-0.1，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为77.67%高于行业均值20.75%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为33.88%、45.69%、77.67%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为39.12%，利息支出占净利润之比为108.96%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为38.78%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为708.9万元、503.1万元、812.8万元，公司经营活动净现金流分别-0.2亿元、-0.2亿元、-0.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.31，同比增长22.85%；存货周转率为829.2，同比增长6312.69%；总资产周转率为0.25，同比增长1.37%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为10.4%、10.95%、11.12%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长59185.91%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报