鹰眼预警：三丰智能应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日，三丰智能发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为10.07亿元，同比增长2.61%；归母净利润为912.97万元，同比下降73.23%；扣非归母净利润为442.76万元，同比下降85.25%；基本每股收益0.0065元/股。

公司自2011年10月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为2.56亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对三丰智能2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.07亿元，同比增长2.61%；净利润为1026.2万元，同比下降72.76%；经营活动净现金流为-1.28亿元，同比增长22.12%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为10.1亿元，同比增长2.61%，去年同期增速为44.16%，较上一年有所放缓。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长2.61%，低于行业均值13.57%，行业偏离度超过50%。

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长0.37%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为913万元，同比大幅下降73.23%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降73.23%，低于行业均值1.46%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为442.8万元，同比大幅下降85.26%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降85.26%，低于行业均值-5.57%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.61%，净利润同比下降72.76%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.3亿元、0.4亿元、0.1亿元，同比变动分别为-49.99%、32%、-72.76%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动2.61%，税金及附加同比变动-28.34%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长22.57%，营业收入同比增长2.61%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.3亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-1.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-12.448低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-12.45低于行业均值0.43，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为-3.3、-4.35、-12.45，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为12.64%，同比下降28.61%；净利率为1.02%，同比下降73.45%；净资产收益率（加权）为0.47%，同比下降73.6%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为18.58%、17.71%、12.64%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为12.64%，低于行业均值32.57%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为4.19%，3.84%，1.02%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为1.02%，低于行业均值5.75%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.47%，同比大幅下降73.6%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0.47%，低于行业均值2.33%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值0.11%高于行业均值-0.36%。

报告期内，公司资产负债率为56.98%，同比增长0.88%；流动比率为1.43，速动比率为0.52；总债务为2.98亿元，其中短期债务为2.98亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为39.64%，56.48%，56.98%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.76，1.46，1.43，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.1亿元，短期债务为3亿元，经营活动净现金流为-1.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.12，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.2、0.12、0.12，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.05，低于行业均值0.23。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为413.8万元，较期初变动率为30.78%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-1.3亿元、-0.3亿元、-296.6万元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.1亿元、0.2亿元、486.8万元，公司经营活动净现金流分别-0.9亿元、-1.6亿元、-1.3亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为10.9亿元，公司营运资金需求为10.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-212万元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.17，同比增长18.68%；存货周转率为0.36，同比下降22.71%；总资产周转率为0.21，同比下降7.97%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为0.36，同比大幅下降22.71%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.36低于行业均值1.12，行业偏离度超过50%。

• 存货占比较高。报告期内，存货/资产总额比值为51.18%，高于行业均值18.42%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为35.62%、39.41%、51.18%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报