鹰眼预警：麦格米特应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日，麦格米特(57.820, 3.28, 6.01%)发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为40.11亿元，同比增长22.05%；归母净利润为3.15亿元，同比下降19.27%；扣非归母净利润为2.82亿元，同比增长18.63%；基本每股收益0.6314元/股。

公司自2017年2月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为3.32亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对麦格米特2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为40.11亿元，同比增长22.05%；净利润为3.2亿元，同比下降17.74%；经营活动净现金流为6615.86万元，同比下降75.24%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长22.05%，净利润同比下降17.74%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为2.3亿元、3.9亿元、3.2亿元，同比变动分别为14.18%、70.57%、-17.74%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为56.08%、58.81%、65.64%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长22.05%，经营活动净现金流同比下降75.24%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.207低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为25.84%，同比增长3.24%；净利率为7.98%，同比下降32.6%；净资产收益率（加权）为6.92%，同比下降30.24%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为25.84%，低于行业均值28.06%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为7.98%，同比大幅下降32.6%。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为23.43%、25.03%、25.84%持续增长，应收账款周转率分别为1.96次、1.81次、1.65次持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期25.03%增长至25.84%，销售净利率由去年同期11.83%下降至7.98%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为25.84%低于行业均值28.06%，销售净利率为7.98%高于行业均值3.29%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为6.92%，同比大幅下降30.24%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.15%高于行业均值-0.4%。

报告期内，公司资产负债率为57.45%，同比增长8.69%；流动比率为1.42，速动比率为1.03；总债务为35.2亿元，其中短期债务为21.44亿元，短期债务占总债务比为60.91%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为52.54%，52.86%，57.45%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为21.1亿元，短期债务为21.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.99，广义货币资金低于短期债务。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.01，低于行业均值0.11。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为73.37%高于行业均值55.06%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为56.28%、61.81%、73.37%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.5亿元，较期初变动率为74.85%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为20.7亿元，公司营运资金需求为21亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.65，同比下降8.94%；存货周转率为1.55，同比增长17.58%；总资产周转率为0.38，同比下降0.13%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.96，1.81，1.65，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.41，0.38，0.38，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.35、3.8、2.93，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.1亿元，同比增长21.67%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报