鹰眼预警：华银电力营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日，华银电力发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为35.46亿元，同比下降27.41%；归母净利润为486.39万元，同比增长103.15%；扣非归母净利润为-481.02万元，同比增长97.2%；基本每股收益0.002元/股。

公司自1996年9月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为4.03亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华银电力2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为35.46亿元，同比下降27.41%；净利润为975.76万元，同比增长106.79%；经营活动净现金流为5.76亿元，同比增长135.13%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为35.5亿元，同比下降27.41%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降27.41%，低于行业均值-8.73%，行业偏离度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降27.41%，净利润同比增长106.79%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降27.41%，净利润为975.8万元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-27.41%，税金及附加同比变动5.95%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-21.53%高于行业均值-156.39%，营业收入同比变动-27.41%低于行业均值-8.73%。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长48.72%，营业成本同比增长-30.95%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长48.72%，营业收入同比增长-27.41%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降27.41%，经营活动净现金流同比增长135.14%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为7.92%，同比增长146.78%；净利率为0.28%，同比增长109.35%；净资产收益率（加权）为0.28%，同比增长102.37%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为7.92%，同比大幅增长146.78%。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为7.92%，低于行业均值25.81%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为0.28%，低于行业均值10.74%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期3.21%增长至7.92%，存货周转率由去年同期5.93次下降至4.54次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期3.21%增长至7.92%，应收账款周转率由去年同期3.12次下降至2.17次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0.28%，低于行业均值3.32%，行业偏离度超过50%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为538.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为92.3%，同比下降1.21%；流动比率为0.53，速动比率为0.43；总债务为200.87亿元，其中短期债务为63.04亿元，短期债务占总债务比为31.38%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为92.3%高于行业均值54.95%。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.53低于行业均值1.89，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为13.3亿元，短期债务为63亿元，广义货币资金/短期债务为0.21，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为13.3亿元，短期债务为63亿元，经营活动净现金流为5.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.09，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.07，低于行业均值0.34。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为1065.15%高于行业均值101.9%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为88.83%，利息支出占净利润之比为2529.44%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-26.34%，营业成本同比增长-30.95%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为2.7亿元，较期初变动率为50.54%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为6.5亿元、9.5亿元、11.9亿元，公司经营活动净现金流分别0.1亿元、2.5亿元、5.8亿元。

• 自由现金流为负。近三期半年报，自由现金流分别为-10.1亿元、-4.9亿元、-16亿元，持续为负数。

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-12亿元，营运资本为-39.9亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-27.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.17，同比下降30.34%；存货周转率为4.54，同比下降23.45%；总资产周转率为0.15，同比下降36.2%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为2.17，同比大幅下降至30.34%。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为4.54，同比大幅下降23.46%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率4.54低于行业均值27.55，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产占比较高。报告期内，固定资产/资产总额比值为52.9%, 同时营业收入/固定资产原值比值0.27，低于行业均值0.38。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为12.09%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报