鹰眼预警：杭州解百营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日，杭州解百发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为9.31亿元，同比下降11.82%；归母净利润为1.96亿元，同比增长8.57%；扣非归母净利润为1.86亿元，同比增长1.13%；基本每股收益0.27元/股。

公司自1994年1月上市以来，已经现金分红23次，累计已实施现金分红为11.45亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对杭州解百2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.31亿元，同比下降11.82%；净利润为3.19亿元，同比下降2.32%；经营活动净现金流为2.85亿元，同比增长2413.27%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为9.3亿元，同比下降11.82%。

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降11.82%，低于行业均值-11.19%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降11.82%，经营活动净现金流同比增长2413.27%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.893低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.89低于行业均值2.34，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为78.92%，同比下降1.72%；净利率为34.26%，同比增长10.77%；净资产收益率（加权）为5.54%，同比增长2.59%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为78.92%，同比下降1.72%。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为78.92%，高于行业均值38.17%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为78.92%高于行业均值38.17%，存货周转率为2.65次低于行业均值3.21次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为78.92%高于行业均值38.17%，应收账款周转率为19.69次低于行业均值49.01次。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期80.29%下降至78.92%，销售净利率由去年同期30.93%增长至34.26%。

报告期内，公司资产负债率为44.19%，同比下降7.02%；流动比率为2.27，速动比率为2.24；总债务为1.92亿元，其中短期债务为1.92亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.13，低于行业均值0.26。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.08%、0.15%、0.22%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-20亿元，营运资本为27.1亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为47.1亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为19.69，同比增长46.03%；存货周转率为2.65，同比下降18.29%；总资产周转率为0.11，同比下降10.48%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率19.69低于行业均值49.01，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为3.56，3.25，2.65，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为0.57%、0.69%、0.89%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.5亿元，较期初增长193.82%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为17.41%，高于行业均值14.1%。

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责任编辑：小浪快报