鹰眼预警：ST步森应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日，ST步森（维权）发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为6944.41万元，同比增长4.41%；归母净利润为-626.65万元，同比增长65.61%；扣非归母净利润为-524.05万元，同比增长72.42%；基本每股收益-0.05元/股。

公司自2011年3月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为5600.4万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST步森2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6944.41万元，同比增长4.41%；净利润为-731.79万元，同比增长59.8%；经营活动净现金流为205.26万元，同比增长108.51%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.41%，营业成本同比下降0.8%，收入与成本变动背离。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动4.41%，税金及附加同比变动-78%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为72.19%，高于行业均值35%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.28低于行业均值0.94，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为36.79%，同比增长9.91%；净利率为-10.54%，同比增长61.5%；净资产收益率（加权）为-6.39%，同比增长47.36%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为36.79%，低于行业均值40.73%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的33.47%增长至36.79%，行业毛利率由上一期的42.33%下降至40.73%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-10.54%，低于行业均值4.83%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.39%，低于行业均值2.36%，行业偏离度超过50%。

报告期内，公司资产负债率为60.79%，同比增长34.83%；流动比率为1.22，速动比率为0.86；总债务为215.96万元，其中短期债务为215.96万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为35.43%，45.09%，60.79%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.06，1.55，1.22，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.23，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.02，低于行业均值0.33。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为51.47%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长51.47%，营业成本同比增长-0.8%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-167万元，营运资本为0.2亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为0.2亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.45，同比增长21.06%；存货周转率为1.17，同比增长16.53%；总资产周转率为0.3，同比增长27.87%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.45低于行业均值5.02，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为19.51%、21.28%、22.84%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为12.73%、15.52%、17.2%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报