新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月30日,久之洋(32.500, -0.46, -1.40%)发布2024年半年度报告。
报告显示,公司2024年上半年营业收入为1.84亿元,同比下降13.47%;归母净利润为1676.25万元,同比下降2.76%;扣非归母净利润为1650.96万元,同比增长2.82%;基本每股收益0.0931元/股。
公司自2016年5月上市以来,已经现金分红8次,累计已实施现金分红为2.04亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对久之洋2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为1.84亿元,同比下降13.47%;净利润为1676.25万元,同比下降2.76%;经营活动净现金流为1.24亿元,同比下降10.19%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为1.8亿元,同比下降13.47%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 2.33亿 | 2.12亿 | 1.84亿 |
营业收入增速 | -19.19% | -8.67% | -13.47% |
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降13.47%,低于行业均值21.11%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 2.33亿 | 2.12亿 | 1.84亿 |
营业收入增速 | -19.19% | -8.67% | -13.47% |
营业收入增速行业均值 | 84.53% | -26.15% | 21.11% |
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降2.76%,低于行业均值10.54%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
归母净利润(元) | 2217.86万 | 1723.8万 | 1676.25万 |
归母净利润增速 | -34.79% | -22.28% | -2.76% |
归母净利润增速行业均值 | 12.32% | -27.35% | 10.54% |
• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比增长2.82%,低于行业均值28.33%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
扣非归母利润(元) | 1583.08万 | 1605.73万 | 1650.96万 |
扣非归母利润增速 | -48.85% | 1.43% | 2.82% |
扣非归母利润增速行业均值 | 12.74% | -36.35% | 28.33% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长31.33%,营业收入同比增长-13.47%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入增速 | -19.19% | -8.67% | -13.47% |
应收账款较期初增速 | 47.21% | 88.4% | 31.33% |
• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动31.33%高于行业均值-62.33%,营业收入同比变动-13.47%低于行业均值21.11%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入增速 | -19.19% | -8.67% | -13.47% |
营业收入增速行业均值 | 84.53% | -26.15% | 21.11% |
应收账款较期初增速 | 47.21% | 88.4% | 31.33% |
应收账款较期初增速行业均值 | 219.87% | -103.08% | -62.33% |
• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内,应收账款/营业收入比值为304.55%,高于行业均值68.81%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款(元) | 2.2亿 | 4.15亿 | 5.6亿 |
营业收入(元) | 2.33亿 | 2.12亿 | 1.84亿 |
应收账款/营业收入 | 94.47% | 195.49% | 304.55% |
应收账款/营业收入行业均值 | 57.83% | 67.38% | 68.81% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为94.47%、195.49%、304.55%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款(元) | 2.2亿 | 4.15亿 | 5.6亿 |
营业收入(元) | 2.33亿 | 2.12亿 | 1.84亿 |
应收账款/营业收入 | 94.47% | 195.49% | 304.55% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长21.65%,营业成本同比增长-22.85%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
存货较期初增速 | 12.84% | 38.62% | 21.65% |
营业成本增速 | -21.3% | -10.21% | -22.85% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长21.65%,营业收入同比增长-13.47%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
存货较期初增速 | 12.84% | 38.62% | 21.65% |
营业收入增速 | -19.19% | -8.67% | -13.47% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为38.69%,同比增长23.86%;净利率为9.12%,同比增长12.37%;净资产收益率(加权)为1.28%,同比下降6.57%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅增长。报告期内,销售毛利率为38.69%,同比大幅增长23.86%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 30.06% | 31.24% | 38.69% |
销售毛利率增速 | 6.68% | 3.93% | 23.86% |
• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内,销售毛利率为38.69%,高于行业均值22.68%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 30.06% | 31.24% | 38.69% |
销售毛利率行业均值 | 22.65% | 22.24% | 22.68% |
• 销售毛利率高于行业均值,存货周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为38.69%高于行业均值22.68%,存货周转率为0.37次低于行业均值2.79次。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 30.06% | 31.24% | 38.69% |
销售毛利率行业均值 | 22.65% | 22.24% | 22.68% |
存货周转率(次) | 0.5 | 0.49 | 0.37 |
存货周转率行业均值(次) | 2.47 | 2.53 | 2.79 |
• 销售毛利率持续增长,存货周转率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为30.06%、31.24%、38.69%持续增长,存货周转率分别为0.5次、0.49次、0.37次持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 30.06% | 31.24% | 38.69% |
存货周转率(次) | 0.5 | 0.49 | 0.37 |
• 销售毛利率高于行业均值,应收账款周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为38.69%高于行业均值22.68%,应收账款周转率为0.37次低于行业均值4.14次。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 30.06% | 31.24% | 38.69% |
销售毛利率行业均值 | 22.65% | 22.24% | 22.68% |
应收账款周转率(次) | 1.26 | 0.67 | 0.37 |
应收账款周转率行业均值(次) | 2.59 | 3.55 | 4.14 |
• 销售毛利率持续增长,应收账款周转率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为30.06%、31.24%、38.69%持续增长,应收账款周转率分别为1.26次、0.67次、0.37次持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 30.06% | 31.24% | 38.69% |
应收账款周转率(次) | 1.26 | 0.67 | 0.37 |
• 销售毛利率高于行业均值,现金周期也高于行业均值。报告期内,销售毛利率为38.69%高于行业均值22.68%,但现金周期为651.95天也高于行业均值140.03天。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 30.06% | 31.24% | 38.69% |
销售毛利率行业均值 | 22.65% | 22.24% | 22.68% |
现金周期(天) | 291.82 | 442.63 | 651.95 |
现金周期行业均值(天) | 137.27 | 151.53 | 140.03 |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为1.85%,1.37%,1.28%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净资产收益率 | 1.85% | 1.37% | 1.28% |
净资产收益率增速 | -37.71% | -25.95% | -6.57% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-0%高于行业均值-0.31%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
资产减值损失(元) | - | - | -6636.67 |
净资产(元) | 11.93亿 | 12.49亿 | 12.72亿 |
资产减值损失/净资产 | - | - | 0% |
资产减值损失/净资产行业均值 | -0.26% | -0.22% | -0.31% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为28.98%,同比增长26.15%;流动比率为2.94,速动比率为2.28;总债务为9163.7万元,其中短期债务为9163.7万元,短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为4.02,3.65,2.94,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
流动比率(倍) | 4.02 | 3.65 | 2.94 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为2、1.62、1.16,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
现金比率 | 2 | 1.62 | 1.16 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为0.12%、1.74%、7.21%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
总债务(元) | 144万 | 2172.74万 | 9163.7万 |
净资产(元) | 11.93亿 | 12.49亿 | 12.72亿 |
总债务/净资产 | 0.12% | 1.74% | 7.21% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为420.09、25.72、6.54,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币资金(元) | 6.05亿 | 5.59亿 | 5.99亿 |
总债务(元) | 144万 | 2172.74万 | 9163.7万 |
广义货币资金/总债务 | 420.09 | 25.72 | 6.54 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为44.5万元,较期初变动率为33.17%。
项目 | 20231231 |
期初其他应付款(元) | 33.4万 |
本期其他应付款(元) | 44.48万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为0.37,同比下降44.22%;存货周转率为0.37,同比下降25.61%;总资产周转率为0.1,同比下降23.38%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内,应收账款周转率0.37低于行业均值4.14,行业偏离度超过50%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款周转率(次) | 1.26 | 0.67 | 0.37 |
应收账款周转率行业均值(次) | 2.59 | 3.55 | 4.14 |
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为1.26,0.67,0.37,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款周转率(次) | 1.26 | 0.67 | 0.37 |
应收账款周转率增速 | -19.11% | -46.99% | -44.22% |
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率0.37低于行业均值2.79,行业偏离度超过50%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
存货周转率(次) | 0.5 | 0.49 | 0.37 |
存货周转率行业均值(次) | 2.47 | 2.53 | 2.79 |
• 存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为0.5,0.49,0.37,存货周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
存货周转率(次) | 0.5 | 0.49 | 0.37 |
存货周转率增速 | -14.56% | -0.46% | -25.61% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为14.75%、25.6%、31.25%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款(元) | 2.2亿 | 4.15亿 | 5.6亿 |
资产总额(元) | 14.9亿 | 16.22亿 | 17.91亿 |
应收账款/资产总额 | 14.75% | 25.6% | 31.25% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内,总资产周转率0.1低于行业均值0.49,行业偏离度超过50%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
总资产周转率(次) | 0.15 | 0.14 | 0.1 |
总资产周转率行业均值(次) | 0.54 | 0.43 | 0.49 |
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.15,0.14,0.1,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
总资产周转率(次) | 0.15 | 0.14 | 0.1 |
总资产周转率增速 | -21.06% | -12.06% | -23.38% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为0.85、0.84、0.75,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 2.33亿 | 2.12亿 | 1.84亿 |
固定资产(元) | 2.72亿 | 2.53亿 | 2.46亿 |
营业收入/固定资产原值 | 0.85 | 0.84 | 0.75 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为638.1万元,较期初增长30.47%。
项目 | 20231231 |
期初长期待摊费用(元) | 489.08万 |
本期长期待摊费用(元) | 638.13万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为3.52%,高于行业均值3.43%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售费用(元) | 537.27万 | 644.76万 | 647.46万 |
营业收入(元) | 2.33亿 | 2.12亿 | 1.84亿 |
销售费用/营业收入 | 2.31% | 3.04% | 3.52% |
销售费用/营业收入行业均值 | 3.54% | 3.59% | 3.43% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为2.31%、3.04%、3.52%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售费用(元) | 537.27万 | 644.76万 | 647.46万 |
营业收入(元) | 2.33亿 | 2.12亿 | 1.84亿 |
销售费用/营业收入 | 2.31% | 3.04% | 3.52% |
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