鹰眼预警:久之洋营业收入下降

鹰眼预警:久之洋营业收入下降
2024年08月30日 08:21 新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日,久之洋(32.500, -0.46, -1.40%)发布2024年半年度报告。

报告显示,公司2024年上半年营业收入为1.84亿元,同比下降13.47%;归母净利润为1676.25万元,同比下降2.76%;扣非归母净利润为1650.96万元,同比增长2.82%;基本每股收益0.0931元/股。

公司自2016年5月上市以来,已经现金分红8次,累计已实施现金分红为2.04亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对久之洋2024年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为1.84亿元,同比下降13.47%;净利润为1676.25万元,同比下降2.76%;经营活动净现金流为1.24亿元,同比下降10.19%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入下降。报告期内,营业收入为1.8亿元,同比下降13.47%。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)2.33亿2.12亿1.84亿
营业收入增速-19.19%-8.67%-13.47%

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降13.47%,低于行业均值21.11%,行业偏离度超过50%。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)2.33亿2.12亿1.84亿
营业收入增速-19.19%-8.67%-13.47%
营业收入增速行业均值84.53%-26.15%21.11%

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降2.76%,低于行业均值10.54%,偏离行业度超过50%。

项目202206302023063020240630
归母净利润(元)2217.86万1723.8万1676.25万
归母净利润增速-34.79%-22.28%-2.76%
归母净利润增速行业均值12.32%-27.35%10.54%

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比增长2.82%,低于行业均值28.33%,偏离行业度超过50%。

项目202206302023063020240630
扣非归母利润(元)1583.08万1605.73万1650.96万
扣非归母利润增速-48.85%1.43%2.82%
扣非归母利润增速行业均值12.74%-36.35%28.33%

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长31.33%,营业收入同比增长-13.47%,应收账款增速高于营业收入增速。

项目202206302023063020240630
营业收入增速-19.19%-8.67%-13.47%
应收账款较期初增速47.21%88.4%31.33%

• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动31.33%高于行业均值-62.33%,营业收入同比变动-13.47%低于行业均值21.11%。

项目202206302023063020240630
营业收入增速-19.19%-8.67%-13.47%
营业收入增速行业均值84.53%-26.15%21.11%
应收账款较期初增速47.21%88.4%31.33%
应收账款较期初增速行业均值219.87%-103.08%-62.33%

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内,应收账款/营业收入比值为304.55%,高于行业均值68.81%。

项目202206302023063020240630
应收账款(元)2.2亿4.15亿5.6亿
营业收入(元)2.33亿2.12亿1.84亿
应收账款/营业收入94.47%195.49%304.55%
应收账款/营业收入行业均值57.83%67.38%68.81%

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为94.47%、195.49%、304.55%,持续增长。

项目202206302023063020240630
应收账款(元)2.2亿4.15亿5.6亿
营业收入(元)2.33亿2.12亿1.84亿
应收账款/营业收入94.47%195.49%304.55%

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长21.65%,营业成本同比增长-22.85%,存货增速高于营业成本增速。

项目202206302023063020240630
存货较期初增速12.84%38.62%21.65%
营业成本增速-21.3%-10.21%-22.85%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长21.65%,营业收入同比增长-13.47%,存货增速高于营业收入增速。

项目202206302023063020240630
存货较期初增速12.84%38.62%21.65%
营业收入增速-19.19%-8.67%-13.47%

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为38.69%,同比增长23.86%;净利率为9.12%,同比增长12.37%;净资产收益率(加权)为1.28%,同比下降6.57%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率大幅增长。报告期内,销售毛利率为38.69%,同比大幅增长23.86%。

项目202206302023063020240630
销售毛利率30.06%31.24%38.69%
销售毛利率增速6.68%3.93%23.86%

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内,销售毛利率为38.69%,高于行业均值22.68%,行业偏离度超过50%。

项目202206302023063020240630
销售毛利率30.06%31.24%38.69%
销售毛利率行业均值22.65%22.24%22.68%

• 销售毛利率高于行业均值,存货周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为38.69%高于行业均值22.68%,存货周转率为0.37次低于行业均值2.79次。

项目202206302023063020240630
销售毛利率30.06%31.24%38.69%
销售毛利率行业均值22.65%22.24%22.68%
存货周转率(次)0.50.490.37
存货周转率行业均值(次)2.472.532.79

• 销售毛利率持续增长,存货周转率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为30.06%、31.24%、38.69%持续增长,存货周转率分别为0.5次、0.49次、0.37次持续下降。

项目202206302023063020240630
销售毛利率30.06%31.24%38.69%
存货周转率(次)0.50.490.37

• 销售毛利率高于行业均值,应收账款周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为38.69%高于行业均值22.68%,应收账款周转率为0.37次低于行业均值4.14次。

项目202206302023063020240630
销售毛利率30.06%31.24%38.69%
销售毛利率行业均值22.65%22.24%22.68%
应收账款周转率(次)1.260.670.37
应收账款周转率行业均值(次)2.593.554.14

• 销售毛利率持续增长,应收账款周转率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为30.06%、31.24%、38.69%持续增长,应收账款周转率分别为1.26次、0.67次、0.37次持续下降。

项目202206302023063020240630
销售毛利率30.06%31.24%38.69%
应收账款周转率(次)1.260.670.37

• 销售毛利率高于行业均值,现金周期也高于行业均值。报告期内,销售毛利率为38.69%高于行业均值22.68%,但现金周期为651.95天也高于行业均值140.03天。

项目202206302023063020240630
销售毛利率30.06%31.24%38.69%
销售毛利率行业均值22.65%22.24%22.68%
现金周期(天)291.82442.63651.95
现金周期行业均值(天)137.27151.53140.03

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为1.85%,1.37%,1.28%,变动趋势持续下降。

项目202206302023063020240630
净资产收益率1.85%1.37%1.28%
净资产收益率增速-37.71%-25.95%-6.57%

从是否存在减值风险看,需要重点关注:

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-0%高于行业均值-0.31%。

项目202206302023063020240630
资产减值损失(元)---6636.67
净资产(元)11.93亿12.49亿12.72亿
资产减值损失/净资产--0%
资产减值损失/净资产行业均值-0.26%-0.22%-0.31%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为28.98%,同比增长26.15%;流动比率为2.94,速动比率为2.28;总债务为9163.7万元,其中短期债务为9163.7万元,短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为4.02,3.65,2.94,短期偿债能力趋弱。

项目202206302023063020240630
流动比率(倍)4.023.652.94

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为2、1.62、1.16,持续下降。

项目202206302023063020240630
现金比率21.621.16

从长期资金压力看,需要重点关注:

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为0.12%、1.74%、7.21%,持续增长。

项目202206302023063020240630
总债务(元)144万2172.74万9163.7万
净资产(元)11.93亿12.49亿12.72亿
总债务/净资产0.12%1.74%7.21%

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为420.09、25.72、6.54,持续下降。

项目202206302023063020240630
广义货币资金(元)6.05亿5.59亿5.99亿
总债务(元)144万2172.74万9163.7万
广义货币资金/总债务420.0925.726.54

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为44.5万元,较期初变动率为33.17%。

项目20231231
期初其他应付款(元)33.4万
本期其他应付款(元)44.48万

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为0.37,同比下降44.22%;存货周转率为0.37,同比下降25.61%;总资产周转率为0.1,同比下降23.38%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内,应收账款周转率0.37低于行业均值4.14,行业偏离度超过50%。

项目202206302023063020240630
应收账款周转率(次)1.260.670.37
应收账款周转率行业均值(次)2.593.554.14

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为1.26,0.67,0.37,应收账款周转能力趋弱。

项目202206302023063020240630
应收账款周转率(次)1.260.670.37
应收账款周转率增速-19.11%-46.99%-44.22%

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率0.37低于行业均值2.79,行业偏离度超过50%。

项目202206302023063020240630
存货周转率(次)0.50.490.37
存货周转率行业均值(次)2.472.532.79

• 存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为0.5,0.49,0.37,存货周转能力趋弱。

项目202206302023063020240630
存货周转率(次)0.50.490.37
存货周转率增速-14.56%-0.46%-25.61%

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为14.75%、25.6%、31.25%,持续增长。

项目202206302023063020240630
应收账款(元)2.2亿4.15亿5.6亿
资产总额(元)14.9亿16.22亿17.91亿
应收账款/资产总额14.75%25.6%31.25%

从长期性资产看,需要重点关注:

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内,总资产周转率0.1低于行业均值0.49,行业偏离度超过50%。

项目202206302023063020240630
总资产周转率(次)0.150.140.1
总资产周转率行业均值(次)0.540.430.49

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.15,0.14,0.1,总资产周转能力趋弱。

项目202206302023063020240630
总资产周转率(次)0.150.140.1
总资产周转率增速-21.06%-12.06%-23.38%

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为0.85、0.84、0.75,持续下降。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)2.33亿2.12亿1.84亿
固定资产(元)2.72亿2.53亿2.46亿
营业收入/固定资产原值0.850.840.75

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为638.1万元,较期初增长30.47%。

项目20231231
期初长期待摊费用(元)489.08万
本期长期待摊费用(元)638.13万

从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为3.52%,高于行业均值3.43%。

项目202206302023063020240630
销售费用(元)537.27万644.76万647.46万
营业收入(元)2.33亿2.12亿1.84亿
销售费用/营业收入2.31%3.04%3.52%
销售费用/营业收入行业均值3.54%3.59%3.43%

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为2.31%、3.04%、3.52%,持续增长。

项目202206302023063020240630
销售费用(元)537.27万644.76万647.46万
营业收入(元)2.33亿2.12亿1.84亿
销售费用/营业收入2.31%3.04%3.52%

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