新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月30日,东方电气发布2024年半年度报告。
报告显示,公司2024年上半年营业收入为329.28亿元,同比增长12.21%;归母净利润为16.91亿元,同比下降15.52%;扣非归母净利润为16.34亿元,同比下降10.16%;基本每股收益0.54元/股。
公司自1995年10月上市以来,已经现金分红21次,累计已实施现金分红为57.27亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对东方电气2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为329.28亿元,同比增长12.21%;净利润为18.09亿元,同比下降13.72%;经营活动净现金流为40.65亿元,同比增长283.76%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为31.59%,12.85%,-15.52%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
归母净利润(元) | 17.74亿 | 20.02亿 | 16.91亿 |
归母净利润增速 | 31.59% | 12.85% | -15.52% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长12.21%,净利润同比下降13.72%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 273.23亿 | 293.46亿 | 329.28亿 |
净利润(元) | 18.65亿 | 20.96亿 | 18.09亿 |
营业收入增速 | 23.01% | 7.4% | 12.21% |
净利润增速 | 29.56% | 12.38% | -13.72% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为15.36%,同比下降11.87%;净利率为5.49%,同比下降23.11%;净资产收益率(加权)为4.44%,同比下降21.55%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为15.36%,同比大幅下降11.87%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 16.42% | 17.43% | 15.36% |
销售毛利率增速 | -8.87% | 6.12% | -11.87% |
• 销售毛利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为15.36%,低于行业均值28.06%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 16.42% | 17.43% | 15.36% |
销售毛利率行业均值 | 24.91% | 27.09% | 28.06% |
• 销售毛利率下降,与行业趋势背离。报告期内,销售毛利率由上一期的17.43%下降至15.36%,行业毛利率由上一期的27.09%增长至28.06%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 16.42% | 17.43% | 15.36% |
销售毛利率行业均值 | 24.91% | 27.09% | 28.06% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为5.49%,同比大幅下降23.11%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售净利率 | 6.83% | 7.14% | 5.49% |
销售净利率增速 | 5.33% | 4.64% | -23.11% |
• 销售毛利率低于行业均值,销售净利率高于行业均值。报告期内,销售毛利率为15.36%低于行业均值28.06%,销售净利率为5.49%高于行业均值3.29%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 16.42% | 17.43% | 15.36% |
销售毛利率行业均值 | 24.91% | 27.09% | 28.06% |
销售净利率 | 6.83% | 7.14% | 5.49% |
销售净利率行业均值 | 1.88% | 5.53% | 3.29% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为4.44%,同比大幅下降21.56%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净资产收益率 | 5.38% | 5.66% | 4.44% |
净资产收益率增速 | 26% | 5.2% | -21.56% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为68.49%,同比下降0.07%;流动比率为1.04,速动比率为0.83;总债务为161.51亿元,其中短期债务为140.8亿元,短期债务占总债务比为87.18%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务占比较高。报告期内,短期债务/长期债务比值为6.8高于行业均值2.4,短期债务占总债务超七成。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
短期债务(元) | 77.98亿 | 136.51亿 | 140.8亿 |
长期债务(元) | 15.74亿 | 9.93亿 | 20.71亿 |
短期债务/长期债务 | 4.96 | 13.75 | 6.8 |
长短债务比行业均值 | 6.87 | 3.74 | 2.4 |
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.37、0.3、0.29,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
现金比率 | 0.37 | 0.3 | 0.29 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为0.05,低于行业均值0.11。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -44.21亿 | 84.09亿 | -34.96亿 |
流动负债(元) | 579.76亿 | 674.29亿 | 712.49亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | -0.08 | 0.12 | -0.05 |
经营活动净现金流/流动负债行业均值 | 0.07 | 0.08 | 0.11 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为25.57%、36.79%、38.96%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
总债务(元) | 93.72亿 | 146.43亿 | 161.51亿 |
净资产(元) | 366.47亿 | 397.97亿 | 414.61亿 |
总债务/净资产 | 25.57% | 36.79% | 38.96% |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 货币资金/资产总额比值持续增长,总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报,货币资金/资产总额比值分别为12.04%、14.56%、16.5%,总债务/负债总额比值分别为12.79%、16.89%、17.92%,两者均呈现增长趋势,警惕存贷双高趋势。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
货币资金/资产总额 | 12.04% | 14.56% | 16.5% |
总债务/负债总额 | 12.79% | 16.89% | 17.92% |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,预付账款/流动资产比值分别为5.51%、8.53%、9.15%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
预付账款(元) | 36.42亿 | 69.31亿 | 76.57亿 |
流动资产(元) | 661.33亿 | 812.73亿 | 836.66亿 |
预付账款/流动资产 | 5.51% | 8.53% | 9.15% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资金较为富裕。报告期内,公司营运资金需求为-67.6亿元,营运资本为28.7亿元,经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金,公司现金支付能力为96.2亿元,资金使用效率值得进一步关注。
项目 | 20240630 |
现金支付能力(元) | 96.22亿 |
营运资金需求(元) | -67.55亿 |
营运资本(元) | 28.67亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.8,同比增长12.42%;存货周转率为1.6,同比增长23.62%;总资产周转率为0.26,同比增长7.03%。
从长期性资产看,需要重点关注:
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为416.7万元,较期初增长96.86%。
项目 | 20231231 |
期初长期待摊费用(元) | 211.66万 |
本期长期待摊费用(元) | 416.67万 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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