鹰眼预警：设研院营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日，设研院发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为6.2亿元，同比下降37.4%；归母净利润为-8749.67万元，同比下降235.91%；扣非归母净利润为-8402.34万元，同比下降240.26%；基本每股收益-0.27元/股。

公司自2017年11月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为4.21亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对设研院2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.2亿元，同比下降37.4%；净利润为-8739.54万元，同比下降234.12%；经营活动净现金流为-1.71亿元，同比增长32.8%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为6.2亿元，同比大幅下降37.4%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降37.4%，低于行业均值-4.07%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为1.27%，-41.74%，-235.91%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降235.91%，低于行业均值-10.83%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为5.52%，-43.16%，-240.26%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降240.26%，低于行业均值3.27%，偏离行业度超过50%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为320.27%，高于行业均值167.29%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为191.49%、205.8%、320.27%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降37.4%，经营活动净现金流同比增长32.8%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.7亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为23.79%，同比下降29.14%；净利率为-14.1%，同比下降314.26%；净资产收益率（加权）为-3.05%，同比下降236.77%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为34.8%、33.57%、23.79%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为23.79%，低于行业均值27.92%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为11.63%，6.58%，-14.1%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-14.1%，低于行业均值-2.28%，行业偏离度超过50%。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为82.67%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为3.94%，2.23%，-3.05%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.05%，低于行业均值2.57%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值0.01%高于行业均值-0.3%。

报告期内，公司资产负债率为57.64%，同比增长2.46%；流动比率为2.05，速动比率为1.77；总债务为14.52亿元，其中短期债务为1.18亿元，短期债务占总债务比为8.15%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为52.92%，56.25%，57.64%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.07，低于行业均值0.11。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为51.13%高于行业均值20.75%。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.45，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.78、0.62、0.45，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为128.63%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长128.63%，营业成本同比增长-28.18%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.1亿元，较期初变动率为39.87%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.1亿元、0.2亿元、0.8亿元，公司经营活动净现金流分别-1亿元、-2.5亿元、-1.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.3，同比下降39.66%；存货周转率为0.69，同比下降26.22%；总资产周转率为0.09，同比下降39.07%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.3低于行业均值1.42，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为0.54，0.5，0.3，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.69低于行业均值1520.82，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为0.98，0.94，0.69，存货周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为0.02%、0.13%、0.74%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为20448.39%、1664.32%、198.94%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.09低于行业均值0.21，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.16，0.15，0.09，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为150.4万元，较期初增长5760.29%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为2.1亿元，较期初增长80.24%。

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责任编辑：小浪快报