鹰眼预警：宝馨科技营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日，宝馨科技发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为1.76亿元，同比下降54.94%；归母净利润为-1.06亿元，同比下降2121.75%；扣非归母净利润为-1.03亿元，同比下降9757.7%；基本每股收益-0.1472元/股。

公司自2010年11月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为7208万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宝馨科技2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.76亿元，同比下降54.94%；净利润为-1.13亿元，同比下降4258.11%；经营活动净现金流为3025.07万元，同比增长119.7%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为1.8亿元，同比大幅下降54.94%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降54.94%，低于行业均值11.93%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为-49.26%，-67.33%，-2121.75%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降2121.75%，低于行业均值-21.12%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为10.55%，-90.49%，-9757.7%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降9757.7%，低于行业均值-8.17%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.6亿元，-0.4亿元，-0.8亿元，连续为负数。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-54.94%，销售费用同比变动38.21%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为255.5%，高于行业均值87.91%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为100.33%、135.62%、255.5%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降54.94%，经营活动净现金流同比增长119.7%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为8.02%，同比下降66.68%；净利率为-64.18%，同比下降9328.42%；净资产收益率（加权）为-11.84%，同比下降2673.91%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为8.02%，同比大幅下降66.68%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为21.7%、24.06%、8.02%，同比变动分别为-10.39%、10.87%、-66.68%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为8.02%，低于行业均值30.37%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为4.14%，0.7%，-64.18%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-64.18%，低于行业均值7.72%，行业偏离度超过50%。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为13.18%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为2.52%，0.46%，-11.84%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-11.84%，低于行业均值2.31%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.3亿元，同比下降561.93%。

报告期内，公司资产负债率为59.85%，同比增长33.42%；流动比率为0.76，速动比率为0.54；总债务为6.24亿元，其中短期债务为5.95亿元，短期债务占总债务比为95.46%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至0.76。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.76低于行业均值3.54，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为7.31，11.03，21.01，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.7亿元，短期债务为6亿元，广义货币资金/短期债务为0.28，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.7亿元，短期债务为6亿元，经营活动净现金流为0.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.04，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.07、0.05、0.04，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.02，低于行业均值0.26。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为55.16%高于行业均值29.72%。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.36、0.27、0.27，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为42.92%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长42.92%，营业成本同比增长-45.42%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为52.95%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1亿元，较期初变动率为385.33%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.1亿元，筹资活动净现金流为-0.3亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为1亿元，营运资本为-3亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-4.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.39，同比下降50.89%；存货周转率为0.53，同比下降71.65%；总资产周转率为0.06，同比下降60.73%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.39低于行业均值1.97，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.12，0.8，0.39，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.53低于行业均值1.28，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为2.03，1.85，0.53，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.06低于行业均值0.23，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.27，0.16，0.06，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为8.6亿元，较期初增长71.32%。

• 在建工程占比较大。报告期内，在建工程/资产总额比值30.71%，高于行业均值4.36%。

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为8.6亿元，固定资产为4.5亿元，在建工程超过固定资产。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长38.21%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为9.14%，高于行业均值7.4%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为2.1%、2.98%、9.14%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报