新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月30日,易瑞生物发布2024年半年度报告。
报告显示,公司2024年上半年营业收入为1.04亿元,同比下降7.55%;归母净利润为-155.95万元,同比增长97.76%;扣非归母净利润为-525.91万元,同比增长93.04%;基本每股收益-0.0039元/股。
公司自2021年1月上市以来,已经现金分红3次,累计已实施现金分红为1.26亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对易瑞生物2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为1.04亿元,同比下降7.55%;净利润为-195.28万元,同比增长97.2%;经营活动净现金流为1491.42万元,同比增长120.78%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为1亿元,同比下降7.55%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 4.75亿 | 1.12亿 | 1.04亿 |
营业收入增速 | 43.63% | -76.38% | -7.55% |
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降7.55%,低于行业均值-2.09%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 4.75亿 | 1.12亿 | 1.04亿 |
营业收入增速 | 43.63% | -76.38% | -7.55% |
营业收入增速行业均值 | 25.88% | -31.75% | -2.09% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降7.55%,净利润同比增长97.2%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 4.75亿 | 1.12亿 | 1.04亿 |
净利润(元) | 1.51亿 | -6967.59万 | -195.28万 |
营业收入增速 | 43.63% | -76.38% | -7.55% |
净利润增速 | -7.31% | -146.03% | 97.2% |
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为1.5亿元、-0.7亿元、-195.3万元,同比变动分别为-7.31%、-146.03%、97.2%,净利润较为波动。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净利润(元) | 1.51亿 | -6967.59万 | -195.28万 |
净利润增速 | -7.31% | -146.03% | 97.2% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内,营业收入同比变动-7.55%,营业成本同比变动-52.22%,收入与成本变动差异较大。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 4.75亿 | 1.12亿 | 1.04亿 |
营业成本(元) | 1.68亿 | 6803.08万 | 3250.75万 |
营业收入增速 | 43.63% | -76.38% | -7.55% |
营业成本增速 | 125.03% | -59.54% | -52.22% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动1.86%高于行业均值-33.82%,营业收入同比变动-7.55%低于行业均值-2.09%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入增速 | 43.63% | -76.38% | -7.55% |
营业收入增速行业均值 | 25.88% | -31.75% | -2.09% |
应收账款较期初增速 | 27.86% | -26.99% | 1.86% |
应收账款较期初增速行业均值 | 15.1% | -94.51% | 33.82% |
• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内,应收账款/营业收入比值为74.84%,高于行业均值63.17%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款(元) | 1.24亿 | 6123.82万 | 7756.78万 |
营业收入(元) | 4.75亿 | 1.12亿 | 1.04亿 |
应收账款/营业收入 | 26.14% | 54.62% | 74.84% |
应收账款/营业收入行业均值 | 43.25% | 62.43% | 63.17% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为26.14%、54.62%、74.84%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款(元) | 1.24亿 | 6123.82万 | 7756.78万 |
营业收入(元) | 4.75亿 | 1.12亿 | 1.04亿 |
应收账款/营业收入 | 26.14% | 54.62% | 74.84% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长30.47%,营业成本同比增长-52.22%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
存货较期初增速 | 133.94% | -32.09% | 30.47% |
营业成本增速 | 125.03% | -59.54% | -52.22% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长30.47%,营业收入同比增长-7.55%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
存货较期初增速 | 133.94% | -32.09% | 30.47% |
营业收入增速 | 43.63% | -76.38% | -7.55% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降7.55%,经营活动净现金流同比增长120.78%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 4.75亿 | 1.12亿 | 1.04亿 |
经营活动净现金流(元) | 1647.34万 | -7176.84万 | 1491.42万 |
营业收入增速 | 43.63% | -76.38% | -7.55% |
经营活动净现金流增速 | -91.18% | -535.66% | 120.78% |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值-7.64低于行业均值1.15,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 1647.34万 | -7176.84万 | 1491.42万 |
净利润(元) | 1.51亿 | -6967.59万 | -195.28万 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.11 | 1.03 | -7.64 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | 0.63 | -0.49 | 1.15 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为68.64%,同比增长74.57%;净利率为-1.88%,同比增长96.97%;净资产收益率(加权)为-0.18%,同比增长97.58%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率较为波动。近三期半年报,销售毛利率分别为64.58%、39.32%、68.64%,同比变动分别为-16.56%、-39.12%、74.57%,销售毛利率异常波动。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 64.58% | 39.32% | 68.64% |
销售毛利率增速 | -16.56% | -39.12% | 74.57% |
• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为-1.88%,低于行业均值12.73%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售净利率 | 31.89% | -62.15% | -1.88% |
销售净利率行业均值 | 18.9% | 17.06% | 12.73% |
• 销售毛利率高于行业均值,存货周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为68.64%高于行业均值54%,存货周转率为0.9次低于行业均值1.15次。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 64.58% | 39.32% | 68.64% |
销售毛利率行业均值 | 54.3% | 53.49% | 54% |
存货周转率(次) | 1.07 | 0.81 | 0.9 |
存货周转率行业均值(次) | 1.47 | 1.11 | 1.15 |
• 销售毛利率高于行业均值,应收账款周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为68.64%高于行业均值54%,应收账款周转率为1.35次低于行业均值3.82次。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 64.58% | 39.32% | 68.64% |
销售毛利率行业均值 | 54.3% | 53.49% | 54% |
应收账款周转率(次) | 4.29 | 1.55 | 1.35 |
应收账款周转率行业均值(次) | 8.23 | 5.65 | 3.82 |
• 销售毛利率增长,应收账款周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期39.32%增长至68.64%,应收账款周转率由去年同期1.55次下降至1.35次。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 64.58% | 39.32% | 68.64% |
应收账款周转率(次) | 4.29 | 1.55 | 1.35 |
• 销售毛利率高于行业均值,销售净利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为68.64%高于行业均值54%,销售净利率为-1.88%低于行业均值12.73%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 64.58% | 39.32% | 68.64% |
销售毛利率行业均值 | 54.3% | 53.49% | 54% |
销售净利率 | 31.89% | -62.15% | -1.88% |
销售净利率行业均值 | 18.9% | 17.06% | 12.73% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为-0.18%,低于行业均值3.44%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净资产收益率 | 14.88% | -7.45% | -0.18% |
净资产收益率行业均值 | 9.07% | 4.31% | 3.44% |
从非常规性损益看,需要重点关注:
• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为136.8%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
非常规性收益(元) | 325.12万 | -422.48万 | -267.06万 |
净利润(元) | 1.51亿 | -6967.59万 | -195.28万 |
非常规性收益/净利润 | -4.67% | 6.06% | 136.8% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为39.12%,同比增长61.75%;流动比率为4.89,速动比率为4.63;总债务为4.08亿元,其中短期债务为3970.77万元,短期债务占总债务比为9.74%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为0.09,低于行业均值0.54。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 2.55亿 | 1.53亿 | -3724.99万 |
流动负债(元) | 1.57亿 | 2亿 | 1.37亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 1.63 | 0.76 | -0.27 |
经营活动净现金流/流动负债行业均值 | 0.94 | 0.89 | 0.54 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内,总债务/净资产比值为48.05%高于行业均值13.88%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
总债务(元) | 3615.58万 | 1.23亿 | 4.08亿 |
净资产(元) | 10.23亿 | 8.97亿 | 8.49亿 |
总债务/净资产行业均值 | 13.88% | 13.88% | 13.88% |
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为3.53%、13.71%、48.05%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
总债务(元) | 3615.58万 | 1.23亿 | 4.08亿 |
净资产(元) | 10.23亿 | 8.97亿 | 8.49亿 |
总债务/净资产 | 3.53% | 13.71% | 48.05% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为14.04、3.04、1.55,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币资金(元) | 5.08亿 | 3.74亿 | 6.31亿 |
总债务(元) | 3615.58万 | 1.23亿 | 4.08亿 |
广义货币资金/总债务 | 14.04 | 3.04 | 1.55 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 货币资金占比较大,有息负债占比较高。报告期内,货币资金/资产总额比值为27.73%高于行业均值24.16%,且总债务/负债总额比值为74.8%也高于行业均值29.92%,出现存贷双高特征。
项目 | 20240630 |
货币资金/资产总额 | 27.73% |
货币资金/资产总额行业均值 | 24.16% |
总债务/负债总额 | 74.8% |
总债务/负债总额行业均值 | 29.92% |
• 货币资金/资产总额比值持续增长,总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报,货币资金/资产总额比值分别为17.35%、19.36%、27.73%,总债务/负债总额比值分别为14.42%、42.98%、74.8%,两者均呈现增长趋势,警惕存贷双高趋势。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
货币资金/资产总额 | 17.35% | 19.36% | 27.73% |
总债务/负债总额 | 14.42% | 42.98% | 74.8% |
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.1亿元,较期初变动率为113.36%。
项目 | 20231231 |
期初预付账款(元) | 596.51万 |
本期预付账款(元) | 1272.7万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长113.36%,营业成本同比增长-52.22%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
预付账款较期初增速 | 132.03% | 57.58% | 113.36% |
营业成本增速 | 125.03% | -59.54% | -52.22% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.4亿元、0.7亿元、0.7亿元,公司经营活动净现金流分别0.2亿元、-0.7亿元、0.1亿元。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
资本性支出(元) | 4391.76万 | 6550.22万 | 6938.46万 |
经营活动净现金流(元) | 1647.34万 | -7176.84万 | 1491.42万 |
• 资金较为富裕。报告期内,公司营运资金需求为-699.4万元,营运资本为6.2亿元,经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金,公司现金支付能力为6.2亿元,资金使用效率值得进一步关注。
项目 | 20240630 |
现金支付能力(元) | 6.24亿 |
营运资金需求(元) | -699.42万 |
营运资本(元) | 6.17亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为1.35,同比下降12.72%;存货周转率为0.9,同比增长11.33%;总资产周转率为0.08,同比下降17.12%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内,应收账款周转率1.35低于行业均值3.82,行业偏离度超过50%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款周转率(次) | 4.29 | 1.55 | 1.35 |
应收账款周转率行业均值(次) | 8.23 | 5.65 | 3.82 |
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为4.29,1.55,1.35,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款周转率(次) | 4.29 | 1.55 | 1.35 |
应收账款周转率增速 | -7.47% | -64.01% | -12.72% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内,总资产周转率0.08低于行业均值0.18,行业偏离度超过50%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
总资产周转率(次) | 0.39 | 0.09 | 0.08 |
总资产周转率行业均值(次) | 0.3 | 0.19 | 0.18 |
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.39,0.09,0.08,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
总资产周转率(次) | 0.39 | 0.09 | 0.08 |
总资产周转率增速 | 3.07% | -76.76% | -17.12% |
• 在建工程占比较大。报告期内,在建工程/资产总额比值29.63%,高于行业均值4.89%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
在建工程(元) | 6512.94万 | 2.48亿 | 4.13亿 |
资产总额(元) | 12.74亿 | 11.83亿 | 13.94亿 |
在建工程/资产总额 | 5.11% | 20.95% | 29.63% |
在建工程/资产总额行业均值 | 4.92% | 4.6% | 4.89% |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为227.7万元,较期初增长285.8%。
项目 | 20231231 |
期初其他非流动资产(元) | 59.03万 |
本期其他非流动资产(元) | 227.73万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为22.4%,高于行业均值18.69%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售费用(元) | 3797.13万 | 3935.56万 | 2321.64万 |
营业收入(元) | 4.75亿 | 1.12亿 | 1.04亿 |
销售费用/营业收入 | 8% | 35.1% | 22.4% |
销售费用/营业收入行业均值 | 14.8% | 17.93% | 18.69% |
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责任编辑:小浪快报
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