鹰眼预警：宏辉果蔬应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日，宏辉果蔬发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为4.36亿元，同比下降8.2%；归母净利润为1254.78万元，同比下降46.44%；扣非归母净利润为1216.45万元，同比下降48.32%；基本每股收益0.02元/股。

公司自2016年10月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.36亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宏辉果蔬2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.36亿元，同比下降8.2%；净利润为1138.36万元，同比下降47.77%；经营活动净现金流为1885.36万元，同比下降66.62%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为7.38%，-0.84%，-8.2%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降8.2%，低于行业均值15.1%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为21.75%，-23.25%，-46.44%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降46.44%，低于行业均值-22.87%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为23.32%，-22.04%，-48.32%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-8.2%，销售费用同比变动12.43%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为146.7%，高于行业均值53.54%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为86.04%、112.08%、146.7%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为9.82%，同比增长11.69%；净利率为2.61%，同比下降43.11%；净资产收益率（加权）为1.09%，同比下降46.31%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为9.82%，同比大幅增长11.69%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为9.82%，低于行业均值18.47%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的8.79%增长至9.82%，行业毛利率由上一期的21.98%下降至18.47%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为6.31%，4.59%，2.61%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期8.79%增长至9.82%，存货周转率由去年同期1.09次下降至1.04次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期8.79%增长至9.82%，应收账款周转率由去年同期0.87次下降至0.68次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期8.79%增长至9.82%，销售净利率由去年同期4.59%下降至2.61%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为2.76%，2.03%，1.09%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为1.09%，低于行业均值1.42%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值0.16%高于行业均值-0.23%。

报告期内，公司资产负债率为38.06%，同比增长8.58%；流动比率为2.49，速动比率为1.68；总债务为6.58亿元，其中短期债务为4.19亿元，短期债务占总债务比为63.72%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为3.08，2.68，2.49，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为1.25，1.57，1.76，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.3亿元，短期债务为4.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.31，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.3亿元，短期债务为4.2亿元，经营活动净现金流为0.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.13，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.2、0.16、0.13，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.04，低于行业均值0.21。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为41.21%、48.9%、56.67%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.25、0.22、0.2，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为92.21%，利息支出占净利润之比为125.11%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为134.82%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长134.82%，营业成本同比增长-9.23%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为7亿元，公司营运资金需求为10.5亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-3.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.68，同比下降21.93%；存货周转率为1.04，同比下降5.08%；总资产周转率为0.23，同比下降12.23%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.68低于行业均值33.24，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.15，0.87，0.68，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为1.14，1.09，1.04，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为24.97%、30%、34.15%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.3，0.27，0.23，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.45、1.39、0.87，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长30.76%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为363.2万元，较期初增长398.07%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为0.5%、0.66%、0.81%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.1亿元，同比增长21.37%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长21.37%，营业收入同比增长-8.2%，管理费用增速高于营业收入增速。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.1亿元，同比增长284.84%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报