鹰眼预警：三超新材经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日，三超新材发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为2.14亿元，同比下降2.26%；归母净利润为-1971.83万元，同比下降533.77%；扣非归母净利润为-2188.7万元，同比下降772.25%；基本每股收益-0.1726元/股。

公司自2017年4月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为3451.34万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对三超新材2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.14亿元，同比下降2.26%；净利润为-2126.63万元，同比下降761.45%；经营活动净现金流为-4136.3万元，同比下降7.28%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为46.23%，17.25%，-2.26%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降2.26%，低于行业均值11.93%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.2亿元，同比大幅下降533.77%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降533.77%，低于行业均值-21.12%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.2亿元，同比大幅下降772.25%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降772.25%，低于行业均值-8.17%，偏离行业度超过50%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为101.5万元、321.5万元、-0.2亿元，同比变动分别为-90.5%、216.77%、-761.45%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-2.26%，税金及附加同比变动11.55%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.4亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为19.9%，同比下降27.32%；净利率为-9.94%，同比下降776.73%；净资产收益率（加权）为-2.46%，同比下降484.38%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为19.9%，同比大幅下降27.32%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为22.23%、27.38%、19.9%，同比变动分别为-31.2%、23.18%、-27.32%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为19.9%，低于行业均值30.37%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-9.94%，同比大幅下降776.73%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-9.94%，低于行业均值7.72%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.46%，同比大幅下降484.38%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.46%，低于行业均值2.31%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.2亿元，同比下降907.15%。

报告期内，公司资产负债率为28.28%，同比下降6.03%；流动比率为2.25，速动比率为1.43；总债务为1.27亿元，其中短期债务为8451.65万元，短期债务占总债务比为66.47%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.1亿元，短期债务为0.8亿元，经营活动净现金流为-0.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.16，低于行业均值0.26。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.87，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为326.4万元，较期初变动率为80.39%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长80.39%，营业成本同比增长7.81%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、568万元、0.2亿元，公司经营活动净现金流分别-0.4亿元、-0.4亿元、-0.4亿元。

• 自由现金流为负。近三期半年报，自由现金流分别为-54万元、-1.4亿元、-0.2亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.27，同比下降5.05%；存货周转率为0.81，同比下降2.63%；总资产周转率为0.19，同比下降8.58%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.66，1.34，1.27，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为1.32，0.83，0.81，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为15.43%、16.53%、18.55%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.23，0.2，0.19，总资产周转能力趋弱。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为3.05%、3.77%、4.47%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报