鹰眼预警：菜百股份营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日，菜百股份发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为109.89亿元，同比增长31.44%；归母净利润为4亿元，同比下降3%；扣非归母净利润为3.86亿元，同比下降0.04%；基本每股收益0.51元/股。

公司自2021年8月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为11.82亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对菜百股份2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为109.89亿元，同比增长31.44%；净利润为4.03亿元，同比下降2.87%；经营活动净现金流为9.41亿元，同比下降29.04%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长31.44%，高于行业均值10.39%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降3%，低于行业均值15.65%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降0.04%，低于行业均值18.52%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长31.44%，净利润同比下降2.87%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动31.44%，税金及附加同比变动-7.78%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长31.44%，经营活动净现金流同比下降29.04%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为9.07%，同比下降21.05%；净利率为3.66%，同比下降26.11%；净资产收益率（加权）为10.24%，同比下降11.5%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为11.82%、11.49%、9.07%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为9.07%，低于行业均值20.67%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为3.66%，同比大幅下降26.11%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为9.07%低于行业均值20.67%，销售净利率为3.66%高于行业均值3.66%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为10.24%，同比下降11.5%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.02%高于行业均值-0.15%。

报告期内，公司资产负债率为43.9%，同比增长5.57%；流动比率为2.26，速动比率为1.16；总债务为22.21亿元，其中短期债务为22.21亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为31.5%，41.58%，43.9%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为3.09，2.34，2.26，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.79、1.04、0.92，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.56、0.55、0.34，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为60.6%高于行业均值39.19%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为28.14%、53.85%、60.6%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.51、1.64、1.27，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金占比较大，有息负债占比较高。报告期内，货币资金/资产总额比值为24.34%高于行业均值22.36%，且总债务/负债总额比值为77.45%也高于行业均值54.61%，出现存贷双高特征。

报告期内，公司应收帐款周转率为42.03，同比增长1.54%；存货周转率为3.21，同比增长10.62%；总资产周转率为1.71，同比增长16.69%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货占比较高。报告期内，存货/资产总额比值为45.77%，高于行业均值38.01%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报