新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月30日,西宁特钢发布2024年半年度报告。
报告显示,公司2024年上半年营业收入为26.97亿元,同比增长3.75%;归母净利润为-2.94亿元,同比增长72.22%;扣非归母净利润为-2.87亿元,同比增长55.33%;基本每股收益-0.09元/股。
公司自1997年10月上市以来,已经现金分红4次,累计已实施现金分红为3.84亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对西宁特钢2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为26.97亿元,同比增长3.75%;净利润为-4.05亿元,同比增长67.21%;经营活动净现金流为-2.15亿元,同比下降364.91%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为-6.3亿元、-12.3亿元、-4亿元,同比变动分别为-3061.99%、-96.67%、67.21%,净利润较为波动。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净利润(元) | -6.27亿 | -12.34亿 | -4.05亿 |
净利润增速 | -3061.99% | -96.67% | 67.21% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长3.75%,经营活动净现金流同比下降364.91%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 55.51亿 | 26亿 | 26.97亿 |
经营活动净现金流(元) | 2.12亿 | 8110.85万 | -2.15亿 |
营业收入增速 | -5.16% | -53.16% | 3.75% |
经营活动净现金流增速 | -60.52% | -61.66% | -364.91% |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为2.1亿元、0.8亿元、-2.1亿元,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 2.12亿 | 8110.85万 | -2.15亿 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值0.53低于行业均值1.96,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 2.12亿 | 8110.85万 | -2.15亿 |
净利润(元) | -6.27亿 | -12.34亿 | -4.05亿 |
经营活动净现金流/净利润 | -0.34 | -0.07 | 0.53 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | -0.76 | 0.56 | 1.96 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为-4.74%,同比下降28.85%;净利率为-15%,同比增长68.39%;净资产收益率(加权)为-5.63%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为2.74%、-3.68%、-4.74%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 2.74% | -3.68% | -4.74% |
销售毛利率增速 | -75.66% | -233.94% | -28.85% |
• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内,销售毛利率为-4.74%,低于行业均值12.04%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 2.74% | -3.68% | -4.74% |
销售毛利率行业均值 | 12.65% | 11.55% | 12.04% |
• 销售毛利率下降,与行业趋势背离。报告期内,销售毛利率由上一期的-3.68%下降至-4.74%,行业毛利率由上一期的11.55%增长至12.04%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 2.74% | -3.68% | -4.74% |
销售毛利率行业均值 | 12.65% | 11.55% | 12.04% |
• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为-15%,低于行业均值4.89%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售净利率 | -11.3% | -47.46% | -15% |
销售净利率行业均值 | 5.22% | 2.31% | 4.89% |
• 销售毛利率下降,销售净利率增长。报告期内,销售毛利率由去年同期-3.68%下降至-4.74%,销售净利率由去年同期-47.46%增长至-15%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 2.74% | -3.68% | -4.74% |
销售净利率 | -11.3% | -47.46% | -15% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为-5.63%,低于行业均值4.78%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净资产收益率 | -478.59% | - | -5.63% |
净资产收益率行业均值 | -31.03% | 4.88% | 4.78% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为44.62%,同比下降53.16%;流动比率为0.85,速动比率为0.4;总债务为10.83亿元,其中短期债务为7.36亿元,短期债务占总债务比为67.93%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率较低。报告期内,流动比率为0.85低于行业均值2.05,流动性有待加强。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
流动比率(倍) | 0.53 | 0.42 | 0.85 |
流动比率行业均值(倍) | 1.67 | 1.92 | 2.05 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为6.2亿元,短期债务为7.4亿元,广义货币资金/短期债务为0.84,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币资金(元) | 33.15亿 | 10.89亿 | 6.15亿 |
短期债务(元) | 82.8亿 | 87.51亿 | 7.36亿 |
广义货币资金/短期债务 | 0.4 | 0.12 | 0.84 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为6.2亿元,短期债务为7.4亿元,经营活动净现金流为-2.1亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 35.26亿 | 11.7亿 | 4亿 |
短期债务+财务费用(元) | 85.66亿 | 90.23亿 | 8.15亿 |
• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.2,现金比率低于0.25。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
现金比率 | 0.24 | 0.08 | 0.2 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为-0.07,低于行业均值0.16。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 14.29亿 | 3.9亿 | -3.61亿 |
流动负债(元) | 137.92亿 | 146.14亿 | 32.61亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.1 | 0.03 | -0.11 |
经营活动净现金流/流动负债行业均值 | 0.15 | 0.13 | 0.16 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.02、0.01、-0.07,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 14.29亿 | 3.9亿 | -3.61亿 |
流动负债(元) | 137.92亿 | 146.14亿 | 32.61亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.1 | 0.03 | -0.11 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-2.1亿元、-0.2亿元、-0.9亿元,需关注资金链风险。
项目 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | -2.15亿 |
投资活动净现金流(元) | -2168.36万 |
筹资活动净现金流(元) | -8935.04万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为12.72,同比增长49.94%;存货周转率为2.03,同比增长49.82%;总资产周转率为0.2,同比增长21.29%。
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内,总资产周转率0.2低于行业均值0.52,行业偏离度超过50%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
总资产周转率(次) | 0.3 | 0.16 | 0.2 |
总资产周转率行业均值(次) | 0.6 | 0.53 | 0.52 |
• 固定资产占比较高。报告期内,固定资产/资产总额比值为71.36%, 同时营业收入/固定资产原值比值0.29,低于行业均值2.34。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入/固定资产原值 | 0.59 | 0.31 | 0.29 |
营业收入/固定资产原值行业均值 | 2.85 | 2.21 | 2.34 |
固定资产/资产总额 | 51.65% | 55.73% | 71.36% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为0.59、0.31、0.29,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 55.51亿 | 26亿 | 26.97亿 |
固定资产(元) | 93.6亿 | 83.35亿 | 93.9亿 |
营业收入/固定资产原值 | 0.59 | 0.31 | 0.29 |
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为1.1亿元,较期初增长438.98%。
项目 | 20231231 |
期初在建工程(元) | 2102.14万 |
本期在建工程(元) | 1.13亿 |
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责任编辑:小浪快报
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