鹰眼预警：智迪科技净利润与经营活动净现金流背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，智迪科技发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为5.42亿元，同比增长32.42%；归母净利润为4292.42万元，同比增长25.72%；扣非归母净利润为4205.57万元，同比增长29.97%；基本每股收益0.54元/股。

公司自2023年6月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为4480万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对智迪科技2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.42亿元，同比增长32.42%；净利润为4285.3万元，同比增长26.18%；经营活动净现金流为-941.34万元，同比下降124.32%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长7197%，营业收入同比增长32.43%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长32.43%，经营活动净现金流同比下降124.32%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-941.3万元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.22低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为19.47%，同比增长12.42%；净利率为7.9%，同比下降4.71%；净资产收益率（加权）为4.26%，同比下降51.65%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为19.47%，同比大幅增长12.42%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期17.32%增长至19.47%，销售净利率由去年同期8.29%下降至7.9%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为9.11%，8.81%，4.26%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为30.38%，同比下降31.15%；流动比率为3.21，速动比率为2.7；总债务为1031.4万元，其中短期债务为1031.4万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为757.2万元，较期初变动率为43.7%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.1亿元，筹资活动净现金流为-0.6亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-941.3万元、-490.7万元、-0.6亿元，需关注资金链风险。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.97，同比增长0.46%；存货周转率为2.78，同比增长37.25%；总资产周转率为0.39，同比下降29.11%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长210.06%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长143.87%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为747.9万元，同比增长43.55%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.16%、1.27%、1.38%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长38.42%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长38.42%，营业收入同比增长32.43%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报