新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月29日,中国海油发布2024年半年度报告。
报告显示,公司2024年上半年营业收入为2267.7亿元,同比增长18.07%;归母净利润为797.31亿元,同比增长25.05%;扣非归母净利润为791.97亿元,同比增长27.07%;基本每股收益1.68元/股。
公司自2022年3月上市以来,已经现金分红4次,累计已实施现金分红为1348.63亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利6.75元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对中国海油2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为2267.7亿元,同比增长18.07%;净利润为797.45亿元,同比增长25.09%;经营活动净现金流为1185.54亿元,同比增长19.01%。
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动18.07%,销售费用同比变动-1.77%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 2023.55亿 | 1920.64亿 | 2267.7亿 |
销售费用(元) | 16.26亿 | 17.5亿 | 17.19亿 |
营业收入增速 | 83.57% | -5.09% | 18.07% |
销售费用增速 | 24.69% | 7.63% | -1.77% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为53.71%,同比增长4.76%;净利率为35.17%,同比增长5.95%;净资产收益率(加权)为11.27%,同比增长10.93%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率增长,与行业趋势背离。报告期内,销售毛利率由上一期的51.28%增长至53.71%,行业毛利率由上一期的51.02%下降至50.41%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 54.91% | 51.28% | 53.71% |
销售毛利率行业均值 | 56.27% | 51.02% | 50.41% |
• 销售毛利率高于行业均值,应收账款周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为53.71%高于行业均值50.41%,应收账款周转率为5.83次低于行业均值7.45次。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 54.91% | 51.28% | 53.71% |
销售毛利率行业均值 | 56.27% | 51.02% | 50.41% |
应收账款周转率(次) | 5.81 | 5.3 | 5.83 |
应收账款周转率行业均值(次) | 4.21 | 5.69 | 7.45 |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-0%高于行业均值0%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
资产减值损失(元) | -1.02亿 | -3.02亿 | -200万 |
净资产(元) | 5498.13亿 | 6377.26亿 | 7209.03亿 |
资产减值损失/净资产 | -0.02% | -0.05% | 0% |
资产减值损失/净资产行业均值 | - | - | - |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为32.96%,同比下降8.86%;流动比率为1.79,速动比率为1.75;总债务为859.34亿元,其中短期债务为250.24亿元,短期债务占总债务比为29.12%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 长短债务比持续增长。近三期半年报,短期债务/长期债务比值分别为0.23,0.27,0.41,长短债务比变动趋势增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
短期债务(元) | 232.79亿 | 243.28亿 | 250.24亿 |
长期债务(元) | 1010.78亿 | 902.52亿 | 609.1亿 |
短期债务/长期债务 | 0.23 | 0.27 | 0.41 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为0.71,低于行业均值1.42。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 1478.93亿 | 2055.74亿 | 2097.43亿 |
流动负债(元) | 939.51亿 | 1133.91亿 | 1239.39亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 1.57 | 1.81 | 1.69 |
经营活动净现金流/流动负债行业均值 | 0.81 | 1.16 | 1.42 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 短期债务压力高于行业均值,筹资活动净流出。报告期内,长短期债务比为0.41倍高于行业均值0.29倍,筹资活动净现金流为-303.2亿元。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
筹资活动净现金流(元) | 181.28亿 | -217.96亿 | -303.22亿 |
长短债务比 | 0.15 | 0.24 | 0.27 |
长短债务比行业均值 | 5.11 | 0.94 | 0.29 |
• 短期债务压力持续增长,融资渠道趋紧。近三期半年报,长短期债务比分别为为0.23倍、0.27倍、0.41倍持续增长,筹资活动净现金流分别为181.3亿元、-218亿元、-303.2亿元持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
筹资活动净现金流(元) | 181.28亿 | -217.96亿 | -303.22亿 |
长短债务比 | 0.15 | 0.24 | 0.27 |
• 资金较为富裕。报告期内,公司营运资金需求为-1003.8亿元,营运资本为1310.5亿元,经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金,公司现金支付能力为2314.2亿元,资金使用效率值得进一步关注。
项目 | 20240630 |
现金支付能力(元) | 2314.21亿 |
营运资金需求(元) | -1003.76亿 |
营运资本(元) | 1310.45亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为5.83,同比增长9.9%;存货周转率为16.87,同比增长10.89%;总资产周转率为0.22,同比增长9.4%。
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为0.76%,高于行业均值0.66%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售费用(元) | 16.26亿 | 17.5亿 | 17.19亿 |
营业收入(元) | 2023.55亿 | 1920.64亿 | 2267.7亿 |
销售费用/营业收入 | 0.8% | 0.91% | 0.76% |
销售费用/营业收入行业均值 | 0.48% | 0.88% | 0.66% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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