新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月29日,松原股份发布2024年半年度报告。
报告显示,公司2024年上半年营业收入为8.03亿元,同比增长70.85%;归母净利润为1.23亿元,同比增长95.65%;扣非归母净利润为1.18亿元,同比增长110.04%;基本每股收益0.55元/股。
公司自2020年9月上市以来,已经现金分红4次,累计已实施现金分红为1.48亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对松原股份2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为8.03亿元,同比增长70.85%;净利润为1.23亿元,同比增长95.65%;经营活动净现金流为1.02亿元,同比增长37.15%。
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动70.85%,销售费用同比变动35.38%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 4.24亿 | 4.7亿 | 8.03亿 |
销售费用(元) | 1254.58万 | 1124.36万 | 1522.12万 |
营业收入增速 | 26.74% | 10.94% | 70.85% |
销售费用增速 | 2.28% | -10.38% | 35.38% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为66.8%、88.63%、90.4%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款(元) | 2.83亿 | 4.17亿 | 7.26亿 |
营业收入(元) | 4.24亿 | 4.7亿 | 8.03亿 |
应收账款/营业收入 | 66.8% | 88.63% | 90.4% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.824低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 5027.75万 | 7404.59万 | 1.02亿 |
净利润(元) | 4348.65万 | 6302.8万 | 1.23亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 1.16 | 1.17 | 0.82 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为30.28%,同比下降2.27%;净利率为15.35%,同比增长14.51%;净资产收益率(加权)为10.95%,同比增长57.33%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率下降。报告期内,销售毛利率为30.28%,同比下降2.27%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 26.65% | 30.99% | 30.28% |
销售毛利率增速 | -22.73% | 16.26% | -2.27% |
• 销售毛利率下降,销售净利率增长。报告期内,销售毛利率由去年同期30.99%下降至30.28%,销售净利率由去年同期13.4%增长至15.35%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 26.65% | 30.99% | 30.28% |
销售净利率 | 10.26% | 13.4% | 15.35% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为50.15%,同比增长24.81%;流动比率为1.81,速动比率为1.45;总债务为8.66亿元,其中短期债务为4.07亿元,短期债务占总债务比为47.01%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 资产负债率持续增长。近三期半年报,资产负债率分别为32.54%,40.18%,50.15%,变动趋势增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
资产负债率 | 32.54% | 40.18% | 50.15% |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为2亿元,短期债务为4.1亿元,广义货币资金/短期债务为0.48,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币资金(元) | 1.01亿 | 1.44亿 | 1.97亿 |
短期债务(元) | 1.77亿 | 3.32亿 | 4.07亿 |
广义货币资金/短期债务 | 0.57 | 0.43 | 0.48 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为2亿元,短期债务为4.1亿元,经营活动净现金流为1亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 1.52亿 | 2.18亿 | 2.99亿 |
短期债务+财务费用(元) | 1.76亿 | 3.36亿 | 4.12亿 |
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.5、0.35、0.25,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
现金比率 | 0.5 | 0.35 | 0.25 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为26.11%、46.84%、75.06%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
总债务(元) | 2.08亿 | 4.33亿 | 8.66亿 |
净资产(元) | 7.95亿 | 9.24亿 | 11.54亿 |
总债务/净资产 | 26.11% | 46.84% | 75.06% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为0.49、0.33、0.23,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币资金(元) | 1.01亿 | 1.44亿 | 1.97亿 |
总债务(元) | 2.08亿 | 4.33亿 | 8.66亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.49 | 0.33 | 0.23 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为260.9万元,较期初变动率为68.27%。
项目 | 20231231 |
期初其他应收款(元) | 155.05万 |
本期其他应收款(元) | 260.9万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为354.5万元,较期初变动率为75.59%。
项目 | 20231231 |
期初其他应付款(元) | 201.91万 |
本期其他应付款(元) | 354.55万 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.4亿元、1亿元、2.8亿元,公司经营活动净现金流分别0.5亿元、0.7亿元、1亿元。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
资本性支出(元) | 1.4亿 | 9634.29万 | 2.81亿 |
经营活动净现金流(元) | 5027.75万 | 7404.59万 | 1.02亿 |
• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为5.4亿元,公司营运资金需求为6.8亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-1.4亿元。
项目 | 20240630 |
现金支付能力(元) | -1.41亿 |
营运资金需求(元) | 6.81亿 |
营运资本(元) | 5.4亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为1.17,同比增长2.7%;存货周转率为2.28,同比增长55.99%;总资产周转率为0.37,同比增长22.89%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为24.03%、26.98%、31.36%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款(元) | 2.83亿 | 4.17亿 | 7.26亿 |
资产总额(元) | 11.78亿 | 15.44亿 | 23.16亿 |
应收账款/资产总额 | 24.03% | 26.98% | 31.36% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为2.8亿元,较期初增长133.28%。
项目 | 20231231 |
期初在建工程(元) | 1.21亿 |
本期在建工程(元) | 2.81亿 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.9亿元,较期初增长95.74%。
项目 | 20231231 |
期初其他非流动资产(元) | 4802.37万 |
本期其他非流动资产(元) | 9400.39万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.3亿元,同比增长20.46%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
管理费用(元) | 2937.09万 | 2761.46万 | 3326.33万 |
管理费用增速 | 29.21% | -5.98% | 20.46% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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