鹰眼预警：川润股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，川润股份发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为6.43亿元，同比下降18.34%；归母净利润为-5659.66万元，同比下降202.71%；扣非归母净利润为-6263.18万元，同比下降132.19%；基本每股收益-0.1209元/股。

公司自2008年8月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.06亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对川润股份2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.43亿元，同比下降18.34%；净利润为-5443.91万元，同比下降196.61%；经营活动净现金流为-1.19亿元，同比下降209.01%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为6.4亿元，同比下降18.34%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.6亿元，同比大幅下降202.71%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.6亿元，同比大幅下降132.19%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.5亿元，-0.2亿元，-0.4亿元，连续为负数。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-18.34%，销售费用同比变动14.59%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-18.34%，税金及附加同比变动5.34%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为123.93%、126.42%、166.27%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长23.87%，营业成本同比增长-19.82%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长23.87%，营业收入同比增长-18.34%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.2亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为18.91%，同比增长8.55%；净利率为-8.47%，同比下降263.25%；净资产收益率（加权）为-3.67%，同比下降186.72%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为0.73%，-2.33%，-8.47%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期17.42%增长至18.91%，销售净利率由去年同期-2.33%下降至-8.47%。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为33.59%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为0.18%，-1.28%，-3.67%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为53.18%，同比下降8.38%；流动比率为1.84，速动比率为1.4；总债务为9.37亿元，其中短期债务为4.05亿元，短期债务占总债务比为43.18%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为5.1亿元，短期债务为4亿元，经营活动净现金流为-1.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.55，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.8亿元，较期初变动率为40.78%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长40.78%，营业成本同比增长-19.82%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为35.22%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、0.1亿元、601.1万元，公司经营活动净现金流分别-0.9亿元、-0.4亿元、-1.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.61，同比下降21.05%；存货周转率为1.06，同比下降12.43%；总资产周转率为0.19，同比下降17.66%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.83、1.62、1.34，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长131.33%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为423万元，较期初增长197%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为4.62%、4.82%、6.77%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报