鹰眼预警:浦东建设营业收入与净利润变动背离

鹰眼预警:浦东建设营业收入与净利润变动背离
2024年08月29日 23:20 新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日,浦东建设(6.110, 0.04, 0.66%)发布2024年半年度报告。

报告显示,公司2024年上半年营业收入为98.04亿元,同比增长17.2%;归母净利润为2.61亿元,同比下降14.42%;扣非归母净利润为2.05亿元,同比下降14.31%;基本每股收益0.2686元/股。

公司自2004年3月上市以来,已经现金分红20次,累计已实施现金分红为20.46亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对浦东建设2024年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为98.04亿元,同比增长17.2%;净利润为2.64亿元,同比下降14.15%;经营活动净现金流为-3.89亿元,同比增长62.48%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长17.2%,净利润同比下降14.15%,营业收入与净利润变动背离。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)47.29亿83.65亿98.04亿
净利润(元)2.32亿3.08亿2.64亿
营业收入增速5.27%76.89%17.2%
净利润增速6.98%32.81%-14.15%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-3.9亿元,持续三年为负数。

项目202206302023063020240630
经营活动净现金流(元)-9.12亿-10.36亿-3.89亿

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为2.6亿元、经营活动净现金流为-3.9亿元,净利润与经营活动净现金流背离。

项目202206302023063020240630
经营活动净现金流(元)-9.12亿-10.36亿-3.89亿
净利润(元)2.32亿3.08亿2.64亿

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-1.47低于1,盈利质量较弱。

项目202206302023063020240630
经营活动净现金流(元)-9.12亿-10.36亿-3.89亿
净利润(元)2.32亿3.08亿2.64亿
经营活动净现金流/净利润-3.93-3.36-1.47

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为7.47%,同比增长2.63%;净利率为2.7%,同比下降26.75%;净资产收益率(加权)为3.42%,同比下降14.93%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为4.9%,3.68%,2.7%,变动趋势持续下降。

项目202206302023063020240630
销售净利率4.9%3.68%2.7%
销售净利率增速1.63%-24.92%-26.75%

• 销售毛利率持续增长,销售净利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为6.08%、7.28%、7.47%,持续增长,销售净利率分别为4.9%、3.68%、2.7%,持续下降。

项目202206302023063020240630
销售毛利率6.08%7.28%7.47%
销售净利率4.9%3.68%2.7%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率下降。报告期内,加权平均净资产收益率为3.42%,同比下降14.93%。

项目202206302023063020240630
净资产收益率3.35%4.02%3.42%
净资产收益率增速1.82%20%-14.93%

从非常规性损益看,需要重点关注:

• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为44.7%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。

项目202206302023063020240630
非常规性收益(元)1.73亿1.43亿1.18亿
净利润(元)2.32亿3.08亿2.64亿
非常规性收益/净利润56.17%46.28%44.7%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为74.39%,同比增长1.33%;流动比率为1.02,速动比率为0.96;总债务为29.37亿元,其中短期债务为10.38亿元,短期债务占总债务比为35.34%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 资产负债率持续增长。近三期半年报,资产负债率分别为67.55%,73.41%,74.39%,变动趋势增长。

项目202206302023063020240630
资产负债率67.55%73.41%74.39%

• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为1.28,1.17,1.02,短期偿债能力趋弱。

项目202206302023063020240630
流动比率(倍)1.281.171.02

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 长短债务比持续增长。近三期半年报,短期债务/长期债务比值分别为0.05,0.13,0.55,长短债务比变动趋势增长。

项目202206302023063020240630
短期债务(元)9015.55万3.77亿10.38亿
长期债务(元)18.56亿28.55亿18.99亿
短期债务/长期债务0.050.130.55

• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.7、0.49、0.42,持续下降。

项目202206302023063020240630
现金比率0.70.490.42

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为0.8亿元,较期初变动率为156.11%。

项目20231231
期初应付票据(元)3167.37万
本期应付票据(元)8112.03万

从资金协调性看,需要重点关注:

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-3.1亿元,筹资活动净现金流为-2.9亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。

项目20240630
经营活动净现金流(元)-3.89亿
投资活动净现金流(元)8056.59万
筹资活动净现金流(元)-2.9亿

• 经营现金流质量欠佳,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-3.1亿元,筹资活动净现金流为-2.9亿元,融资渠道趋紧。

项目20240630
经营活动净现金流(元)-3.89亿
投资活动净现金流(元)8056.59万
筹资活动净现金流(元)-2.9亿

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为198.1万元、1.8亿元、0.6亿元,公司经营活动净现金流分别-9.1亿元、-10.4亿元、-3.9亿元。

项目202206302023063020240630
资本性支出(元)198.07万1.79亿6042.03万
经营活动净现金流(元)-9.12亿-10.36亿-3.89亿

• 资金较为富裕。报告期内,公司营运资金需求为-79.3亿元,营运资本为3.7亿元,经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金,公司现金支付能力为83亿元,资金使用效率值得进一步关注。

项目20240630
现金支付能力(元)82.96亿
营运资金需求(元)-79.27亿
营运资本(元)3.69亿

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为3.73,同比增长1.48%;存货周转率为6.33,同比增长47.79%;总资产周转率为0.33,同比增长9.47%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 其他非流动资产占比较高。报告期内,其他非流动资产/资产总额比值为10.47%。

项目202206302023063020240630
其他非流动资产(元)17.14亿21.84亿31.35亿
资产总额(元)212.91亿277.05亿299.48亿
其他非流动资产/资产总额8.05%7.88%10.47%

点击浦东建设鹰眼预警,查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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