鹰眼预警：凯盛科技营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，凯盛科技发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为22.17亿元，同比下降9.64%；归母净利润为4163.79万元，同比下降47.6%；扣非归母净利润为-2997.03万元，同比下降266.46%；基本每股收益0.0441元/股。

公司自2002年11月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为3.85亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对凯盛科技2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为22.17亿元，同比下降9.64%；净利润为6522.08万元，同比下降44.29%；经营活动净现金流为2863.74万元，同比下降86.36%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为22.2亿元，同比下降9.64%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为71.22%，-44.81%，-47.6%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为-35.11%，-58.75%，-266.46%，变动趋势持续下降。

• 营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为-18.39%、-11.19%、-9.64%持续增长，净利润同比变动分别为54.88%、-38.54%、-44.29%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.439低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为15.78%，同比增长3.4%；净利率为2.94%，同比下降38.34%；净资产收益率（加权）为1.02%，同比下降46.03%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为6.89%，4.77%，2.94%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期15.26%增长至15.78%，销售净利率由去年同期4.77%下降至2.94%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为4.5%，1.89%，1.02%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为57.48%，同比增长5.28%；流动比率为1.17，速动比率为0.68；总债务为42.45亿元，其中短期债务为27.98亿元，短期债务占总债务比为65.91%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.46，1.42，1.17，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为1.53，1.66，1.93，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为10.5亿元，短期债务为28亿元，广义货币资金/短期债务为0.38，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为10.5亿元，短期债务为28亿元，经营活动净现金流为0.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.19，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.3、0.21、0.19，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为69.02%，利息支出占净利润之比为78.47%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长3.65%，营业成本同比增长-10.2%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为4.6亿元，较期初变动率为256.73%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.1亿元、2.6亿元、5.9亿元，公司经营活动净现金流分别0.7亿元、2.1亿元、0.3亿元。

• 自由现金流为负。近三期半年报，自由现金流分别为-4.5亿元、-2亿元、-2.5亿元，持续为负数。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为7.7亿元，公司营运资金需求为20.8亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-13亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.72，同比下降26.95%；存货周转率为0.87，同比下降13.95%；总资产周转率为0.21，同比下降14.14%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为1.72，同比大幅下降至26.95%。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为1.26，1.01，0.87，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.35，0.25，0.21，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.38、0.97、0.74，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为13.6亿元，较期初增长37.83%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.72%、2.06%、2.41%，持续增长。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.4亿元，同比增长86.65%。

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责任编辑：小浪快报