新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月29日，航材股份发布2024年半年度报告。
报告显示，公司2024年上半年营业收入为15.1亿元，同比增长14.52%；归母净利润为3.11亿元，同比增长5.16%；扣非归母净利润为2.72亿元，同比下降8.16%；基本每股收益0.69元/股。
公司自2023年6月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为2.15亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.8元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对航材股份2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为15.1亿元，同比增长14.52%；净利润为3.11亿元，同比增长5.16%；经营活动净现金流为-1.73亿元，同比下降466.5%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长12.94%，近三个季度增速持续下降。
| 项目 | 20231231 | 20240331 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 6.08亿 | 6.79亿 | 8.31亿 |
| 营业收入增速 | 18.19% | 16.52% | 12.94% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动14.52%，销售费用同比变动-2.5%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 11.09亿 | 13.18亿 | 15.1亿 |
| 销售费用（元） | 563.27万 | 705.25万 | 687.62万 |
| 营业收入增速 | 0% | 18.86% | 14.52% |
| 销售费用增速 | 0% | 25.21% | -2.5% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动14.52%，税金及附加同比变动-6.32%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 11.09亿 | 13.18亿 | 15.1亿 |
| 营业收入增速 | 0% | 18.86% | 14.52% |
| 税金及附加增速 | 0% | 355.58% | -6.32% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长76.4%，营业收入同比增长14.52%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入增速 | 0% | 18.86% | 14.52% |
| 应收账款较期初增速 | 39.15% | 61.3% | 76.4% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长14.52%，经营活动净现金流同比下降466.5%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 11.09亿 | 13.18亿 | 15.1亿 |
| 经营活动净现金流（元） | -1.49亿 | 4717.62万 | -1.73亿 |
| 营业收入增速 | 0% | 18.86% | 14.52% |
| 经营活动净现金流增速 | 0% | 131.6% | -466.5% |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为3.1亿元、经营活动净现金流为-1.7亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | -1.49亿 | 4717.62万 | -1.73亿 |
| 净利润（元） | 2.27亿 | 2.96亿 | 3.11亿 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.556低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | -1.49亿 | 4717.62万 | -1.73亿 |
| 净利润（元） | 2.27亿 | 2.96亿 | 3.11亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | -0.66 | 0.16 | -0.56 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为29.44%，同比下降16.73%；净利率为20.61%，同比下降8.18%；净资产收益率（加权）为3.07%，同比下降71.57%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为35.51%、35.36%、29.44%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售毛利率 | 35.51% | 35.36% | 29.44% |
| 销售毛利率增速 | 0% | -0.43% | -16.73% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.07%，同比大幅下降71.57%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 净资产收益率 | 9.95% | 10.8% | 3.07% |
| 净资产收益率增速 | 0% | 8.54% | -71.57% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为11.6%，同比下降67.09%；流动比率为8.79，速动比率为7.8；总债务为3.15亿元，其中短期债务为3.15亿元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为264.3万元，较期初变动率为46.1%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 180.88万 |
| 本期其他应收款（元） | 264.26万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.5亿元，较期初变动率为47.59%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 3075.7万 |
| 本期其他应付款（元） | 4539.36万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.3亿元，筹资活动净现金流为-1.8亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
| 项目 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | -1.73亿 |
| 投资活动净现金流（元） | 4474万 |
| 筹资活动净现金流（元） | -1.82亿 |
• 经营现金流质量欠佳，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.3亿元，筹资活动净现金流为-1.8亿元，融资渠道趋紧。
| 项目 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | -1.73亿 |
| 投资活动净现金流（元） | 4474万 |
| 筹资活动净现金流（元） | -1.82亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.11，同比下降18.52%；存货周转率为0.86，同比增长24.88%；总资产周转率为0.13，同比下降57.5%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.31，0.31，0.13，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 总资产周转率（次） | 0.31 | 0.31 | 0.13 |
| 总资产周转率增速 | 0% | -1.83% | -57.5% |
点击航材股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
责任编辑：小浪快报
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
