鹰眼预警：川大智胜营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，川大智胜发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为8707.45万元，同比增长9.33%；归母净利润为-1708.79万元，同比下降46.11%；扣非归母净利润为-2182.73万元，同比下降36.71%；基本每股收益-0.08元/股。

公司自2008年6月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为3.27亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对川大智胜2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8707.45万元，同比增长9.33%；净利润为-1793.28万元，同比下降40.14%；经营活动净现金流为-835.92万元，同比下降170.3%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.2亿元，同比大幅下降46.11%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.2亿元，同比大幅下降36.71%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.8亿元，-992.2万元，-0.1亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.33%，净利润同比下降40.14%，营业收入与净利润变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.33%，经营活动净现金流同比下降170.3%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为26.57%，同比下降7.96%；净利率为-20.59%，同比下降28.18%；净资产收益率（加权）为-1.43%，同比下降68.24%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为32.18%、28.86%、26.57%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为6%，-16.07%，-20.59%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为0.48%，-0.85%，-1.43%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为20.21%，同比增长10.04%；流动比率为2.97，速动比率为2.03；总债务为1.44亿元，其中短期债务为7352.45万元，短期债务占总债务比为51.23%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为4.32，4，2.97，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为0.28，0.33，1.05，长短债务比变动趋势增长。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为7.56%、9.18%、11.74%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报，货币资金/资产总额比值分别为3.96%、5.84%、8.18%，总债务/负债总额比值分别为34.99%、40.81%、46.33%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为585.2万元，较期初变动率为39.18%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长39.18%，营业成本同比增长12.86%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为2.25%、3.06%、10.88%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期半年报，长短期债务比分别为为0.28倍、0.33倍、1.05倍持续增长，筹资活动净现金流分别为0.3亿元、663.1万元、278.1万元持续下降。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、0.2亿元、767.7万元，公司经营活动净现金流分别-0.4亿元、0.1亿元、-835.9万元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.63，同比增长53.17%；存货周转率为0.4，同比增长35.77%；总资产周转率为0.06，同比增长23.09%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.1亿元，同比增长26.48%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长26.48%，营业收入同比增长9.33%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报