新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月29日,新金路(3.650, -0.07, -1.88%)发布2024年半年度报告。
报告显示,公司2024年上半年营业收入为9.75亿元,同比下降28.73%;归母净利润为-5821.22万元,同比增长0.28%;扣非归母净利润为-6216.97万元,同比下降4.14%;基本每股收益-0.0956元/股。
公司自1993年5月上市以来,已经现金分红5次,累计已实施现金分红为1.24亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对新金路2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为9.75亿元,同比下降28.73%;净利润为-5612.16万元,同比增长3.29%;经营活动净现金流为-4780.68万元,同比增长14.27%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速持续下降。近三期半年报,营业收入同比变动分别为31.31%,-24.86%,-28.74%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 18.2亿 | 13.68亿 | 9.75亿 |
营业收入增速 | 31.31% | -24.86% | -28.74% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降28.74%,净利润同比增长3.29%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 18.2亿 | 13.68亿 | 9.75亿 |
净利润(元) | 5199.58万 | -5802.9万 | -5612.16万 |
营业收入增速 | 31.31% | -24.86% | -28.74% |
净利润增速 | -68.26% | -211.6% | 3.29% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为3.15%、6.22%、6.71%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款(元) | 5742.34万 | 8500.7万 | 6540.63万 |
营业收入(元) | 18.2亿 | 13.68亿 | 9.75亿 |
应收账款/营业收入 | 3.15% | 6.22% | 6.71% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-0.5亿元,持续三年为负数。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | -1.58亿 | -5576.17万 | -4780.68万 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为6.58%,同比下降5.38%;净利率为-5.76%,同比下降35.71%;净资产收益率(加权)为-4.69%,同比下降13.01%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为16.36%、6.95%、6.58%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 16.36% | 6.95% | 6.58% |
销售毛利率增速 | -36.33% | -57.5% | -5.38% |
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为2.86%,-4.24%,-5.76%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售净利率 | 2.86% | -4.24% | -5.76% |
销售净利率增速 | -75.83% | -248.53% | -35.71% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为3.77%,-4.15%,-4.69%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净资产收益率 | 3.77% | -4.15% | -4.69% |
净资产收益率增速 | -73.36% | -210.08% | -13.01% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为48.04%,同比增长10.39%;流动比率为0.85,速动比率为0.49;总债务为4.78亿元,其中短期债务为4.23亿元,短期债务占总债务比为88.5%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 资产负债率持续增长。近三期半年报,资产负债率分别为42.06%,43.52%,48.04%,变动趋势增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
资产负债率 | 42.06% | 43.52% | 48.04% |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为2.5亿元,短期债务为4.2亿元,广义货币资金/短期债务为0.59,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币资金(元) | 5.07亿 | 1.79亿 | 2.5亿 |
短期债务(元) | 5.18亿 | 3.51亿 | 4.23亿 |
广义货币资金/短期债务 | 0.98 | 0.51 | 0.59 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为2.5亿元,短期债务为4.2亿元,经营活动净现金流为-0.5亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 3.49亿 | 1.23亿 | 2.02亿 |
短期债务+财务费用(元) | 5.21亿 | 3.63亿 | 4.33亿 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.6亿元,较期初变动率为43.03%。
项目 | 20231231 |
期初预付账款(元) | 4488.41万 |
本期预付账款(元) | 6419.96万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长43.03%,营业成本同比增长-28.45%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
预付账款较期初增速 | 358.78% | 126.85% | 43.03% |
营业成本增速 | 47.8% | -16.41% | -28.45% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、0.2亿元、0.1亿元,公司经营活动净现金流分别-1.6亿元、-0.6亿元、-0.5亿元。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
资本性支出(元) | 4621.55万 | 2151.36万 | 1376.32万 |
经营活动净现金流(元) | -1.58亿 | -5576.17万 | -4780.68万 |
• 资金协调性待提升。报告期内,公司营运资金需求为-0.5亿元,营运资本为-1.4亿元,经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入,现金支付能力为-0.9亿元。
项目 | 20240630 |
现金支付能力(元) | -8515.34万 |
营运资金需求(元) | -5327.43万 |
营运资本(元) | -1.38亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为13.97,同比下降39.23%;存货周转率为2.81,同比下降48.61%;总资产周转率为0.39,同比下降31.2%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为54.71,22.99,13.97,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款周转率(次) | 54.71 | 22.99 | 13.97 |
应收账款周转率增速 | -28.35% | -57.98% | -39.23% |
• 存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为6.71,5.47,2.81,存货周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
存货周转率(次) | 6.71 | 5.47 | 2.81 |
存货周转率增速 | 17.86% | -18.47% | -48.61% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.77,0.56,0.39,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
总资产周转率(次) | 0.77 | 0.56 | 0.39 |
总资产周转率增速 | 0.11% | -27.29% | -31.2% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为1.86、1.26、0.95,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 18.2亿 | 13.68亿 | 9.75亿 |
固定资产(元) | 9.8亿 | 10.86亿 | 10.27亿 |
营业收入/固定资产原值 | 1.86 | 1.26 | 0.95 |
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为1.1亿元,较期初增长40.31%。
项目 | 20231231 |
期初在建工程(元) | 7783.79万 |
本期在建工程(元) | 1.09亿 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为0.3%、0.33%、0.41%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售费用(元) | 547.3万 | 448.56万 | 396.28万 |
营业收入(元) | 18.2亿 | 13.68亿 | 9.75亿 |
销售费用/营业收入 | 0.3% | 0.33% | 0.41% |
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