鹰眼预警：舜禹股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，舜禹股份发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为3.07亿元，同比下降2.81%；归母净利润为2055.04万元，同比下降39.57%；扣非归母净利润为762.15万元，同比下降68.75%；基本每股收益0.13元/股。

公司自2023年7月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对舜禹股份2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.07亿元，同比下降2.81%；净利润为2008.82万元，同比下降40.85%；经营活动净现金流为-2.37亿元，同比下降7.87%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为3.1亿元，同比下降2.81%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降39.57%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为762.1万元，同比大幅下降68.75%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.3亿元、0.3亿元、0.2亿元，同比变动分别为19.32%、27.61%、-40.85%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-2.81%，销售费用同比变动41.08%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-2.81%，税金及附加同比变动27.1%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-2.4亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为-1亿元、-2.2亿元、-2.4亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-2.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-11.8低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为-3.69、-6.47、-11.8，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为33.9%，同比增长0.14%；净利率为6.55%，同比下降39.14%；净资产收益率（加权）为1.35%，同比下降71.15%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为6.55%，同比大幅下降39.14%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期33.85%增长至33.9%，销售净利率由去年同期10.76%下降至6.55%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为1.35%，同比大幅下降71.15%。

报告期内，公司资产负债率为46.6%，同比下降23.52%；流动比率为2.61，速动比率为2.49；总债务为9.45亿元，其中短期债务为1.87亿元，短期债务占总债务比为19.8%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.89，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为67.53%，利息支出占净利润之比为92.86%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为738.9万元，较期初变动率为135.36%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长135.36%，营业成本同比增长-2.88%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.7亿元，较期初变动率为301.11%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为785.4万元，较期初变动率为290.55%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为753.1万元、653.1万元、710.5万元，公司经营活动净现金流分别-1亿元、-2.2亿元、-2.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.69，同比下降23.54%；存货周转率为2.93，同比增长5.39%；总资产周转率为0.1，同比下降34.22%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.17，0.16，0.1，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为186.6万元，较期初增长150.3%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为101.7万元，较期初增长4879.86%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长41.08%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为5.63%、6.08%、8.82%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长20.94%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长20.94%，营业收入同比增长-2.81%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报