鹰眼预警：博威合金净利润与经营活动净现金流背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，博威合金发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为88.72亿元，同比增长14.56%；归母净利润为6.38亿元，同比增长38.73%；扣非归母净利润为6.07亿元，同比增长26.84%；基本每股收益0.82元/股。

公司自2011年1月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为12.88亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对博威合金2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为88.72亿元，同比增长14.56%；净利润为6.38亿元，同比增长38.73%；经营活动净现金流为-1.34亿元，同比下降120.68%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长0.52%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为70.25%，65.77%，38.73%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为110.39%，84.52%，26.84%，变动趋势持续下降。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长14.57%，经营活动净现金流同比下降120.68%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为6.4亿元、经营活动净现金流为-1.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.21低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为15.28%，同比增长7.27%；净利率为7.19%，同比增长21.1%；净资产收益率（加权）为8.67%，同比增长17.8%。

报告期内，公司资产负债率为56.22%，同比下降1.65%；流动比率为1.52，速动比率为0.76；总债务为69.6亿元，其中短期债务为47.02亿元，短期债务占总债务比为67.55%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至2.08。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为24.3亿元，短期债务为47亿元，广义货币资金/短期债务为0.52，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为24.3亿元，短期债务为47亿元，经营活动净现金流为-1.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.35、0.34、0.3，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为3.1亿元，较期初变动率为38.64%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为2.79%、2.84%、2.98%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长38.64%，营业成本同比增长13.18%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-1.3亿元、-9.3亿元、-1.3亿元，需关注资金链风险。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为35.2亿元，公司营运资金需求为46.2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-11亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.7，同比下降16.44%；存货周转率为1.52，同比增长16.05%；总资产周转率为0.54，同比增长2.68%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为13.4亿元，较期初增长58.17%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为4.5亿元，较期初增长104.77%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报