鹰眼预警：圣龙股份营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，圣龙股份发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为7.15亿元，同比增长4.49%；归母净利润为2080.87万元，同比下降23.63%；扣非归母净利润为-3683.29万元，同比下降940.96%；基本每股收益0.09元/股。

公司自2017年2月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.61亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对圣龙股份2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.15亿元，同比增长4.49%；净利润为2080.87万元，同比下降23.63%；经营活动净现金流为4430.8万元，同比下降18.47%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为140.18%，-86.05%，-940.96%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.49%，净利润同比下降23.63%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动4.49%，税金及附加同比变动-4.95%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.49%，经营活动净现金流同比下降18.47%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为1亿元、0.5亿元、0.4亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为9.71%，同比下降13.49%；净利率为2.91%，同比下降26.91%；净资产收益率（加权）为1.61%，同比下降24.77%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为13.77%、11.23%、9.71%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为6.33%，3.98%，2.91%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为3.46%，2.14%，1.61%，变动趋势持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为298%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为357.51%。

报告期内，公司资产负债率为41.67%，同比增长13.26%；流动比率为1.2，速动比率为0.91；总债务为4.74亿元，其中短期债务为3.98亿元，短期债务占总债务比为83.97%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.8亿元，短期债务为4亿元，广义货币资金/短期债务为0.71，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.8亿元，短期债务为4亿元，经营活动净现金流为0.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.16、0.08、0.06，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.56%、0.94%、1.15%，持续增长。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为307.9万元，较期初变动率为96.14%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为1.5亿元，公司营运资金需求为2.8亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.27，同比增长15.4%；存货周转率为2.95，同比增长2.24%；总资产周转率为0.33，同比下降1.51%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.38%、1.93%、2.2%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长22.95%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长22.95%，营业收入同比增长4.49%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报