鹰眼预警：金鹰股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，金鹰股份发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为6.66亿元，同比增长16.99%；归母净利润为3682.63万元，同比增长105.11%；扣非归母净利润为3291.81万元，同比增长97.72%；基本每股收益0.101元/股。

公司自2000年6月上市以来，已经现金分红21次，累计已实施现金分红为7.87亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金鹰股份2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.66亿元，同比增长16.99%；净利润为4465.27万元，同比增长141.2%；经营活动净现金流为-1.86亿元，同比下降118.69%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.3亿元、0.2亿元、0.4亿元，同比变动分别为225.68%、-46.35%、141.2%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长354.77%，营业收入同比增长17%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长69.66%，营业收入同比增长17%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长17%，经营活动净现金流同比下降118.7%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为269.9万元、-0.8亿元、-1.9亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-1.9亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-4.156低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为21.81%，同比增长34.71%；净利率为6.7%，同比增长106.16%；净资产收益率（加权）为3.59%，同比增长106.03%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为21.81%，同比大幅增长34.71%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期16.19%增长至21.81%，存货周转率由去年同期0.82次下降至0.8次。

报告期内，公司资产负债率为41.25%，同比增长18.08%；流动比率为1.96，速动比率为1.02；总债务为3.87亿元，其中短期债务为3.87亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.2亿元，短期债务为3.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.57，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.2亿元，短期债务为3.9亿元，经营活动净现金流为-1.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0、-0.15、-0.25，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.13、1.02、0.57，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.9亿元，较期初变动率为772.08%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长772.08%，营业成本同比增长9.15%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为55.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、112.5万元、34.2万元，公司经营活动净现金流分别269.9万元、-0.8亿元、-1.9亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为7.2亿元，公司营运资金需求为9.1亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.22，同比增长7.8%；存货周转率为0.8，同比下降2.48%；总资产周转率为0.38，同比增长8.58%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为0.88，0.82，0.8，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为33.46%、38.28%、38.39%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为56.9万元，较期初增长96.08%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长22.24%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为2.38%、2.7%、2.82%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报