鹰眼预警：亚威股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，亚威股份发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为10.29亿元，同比增长1.8%；归母净利润为6610.61万元，同比下降3.06%；扣非归母净利润为6025.45万元，同比下降9.44%；基本每股收益0.1202元/股。

公司自2011年2月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为8亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对亚威股份2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.29亿元，同比增长1.8%；净利润为5890.87万元，同比增长1.16%；经营活动净现金流为2777.7万元，同比下降83.27%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动1.8%，税金及附加同比变动-2.57%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长21.7%，营业收入同比增长1.8%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.8%，经营活动净现金流同比下降83.27%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.472低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为23.57%，同比下降6.69%；净利率为5.72%，同比下降0.63%；净资产收益率（加权）为3.73%，同比下降3.37%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为23.57%，同比下降6.69%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为4.01%，3.86%，3.73%，变动趋势持续下降。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-719.7万元，归母净利润为0.7亿元。

报告期内，公司资产负债率为60.99%，同比增长5.37%；流动比率为1.37，速动比率为0.82；总债务为14.78亿元，其中短期债务为10.44亿元，短期债务占总债务比为70.66%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为53.24%，57.88%，60.99%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.64、0.63、0.62，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为58.11%、64.07%、82.03%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.96，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.34、1.28、0.96，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长15.36%，营业成本同比增长4.1%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.19，同比下降1.94%；存货周转率为0.64，同比下降7.94%；总资产周转率为0.23，同比下降4.06%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为0.86，0.69，0.64，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为22.26%、25.85%、27.5%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.25，0.24，0.23，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.9亿元，较期初增长120.07%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为6.11%、7.69%、8.21%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报