鹰眼预警：中基健康应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日，中基健康发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为2.45亿元，同比下降14.86%；归母净利润为1180.14万元，同比下降69.01%；扣非归母净利润为319.79万元，同比下降91.49%；基本每股收益0.0153元/股。

公司自2000年9月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为7289.95万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中基健康2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.45亿元，同比下降14.86%；净利润为1232.39万元，同比下降67.75%；经营活动净现金流为4363.85万元，同比下降58.38%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为3133.9%，184.85%，-14.86%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.1亿元，同比大幅下降69.02%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为319.8万元，同比大幅下降91.49%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.3亿元、0.4亿元、0.1亿元，同比变动分别为41.36%、240.67%、-67.75%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-14.86%，销售费用同比变动126.7%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长107.01%，营业收入同比增长-14.86%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为1.4亿元、1亿元、0.4亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为17.31%，同比下降38.43%；净利率为5.03%，同比下降62.12%；净资产收益率（加权）为5.63%，同比下降83.1%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为17.31%，同比大幅下降38.43%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为8.31%、28.11%、17.31%，同比变动分别为181.72%、238.25%、-38.43%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为5.03%，同比大幅下降62.12%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为5.63%，同比大幅下降83.1%。

报告期内，公司资产负债率为80.36%，同比下降4.45%；流动比率为0.88，速动比率为0.29；总债务为4.3亿元，其中短期债务为3.32亿元，短期债务占总债务比为77.22%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至3.39。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.2亿元，短期债务为3.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.36，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.2亿元，短期债务为3.3亿元，经营活动净现金流为0.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.12，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.2、0.18、0.12，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.27、0.19、0.05，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为0.76%、104.8%、188.49%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为442.14、2.3、0.28，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为46.07%，利息支出占净利润之比为113.67%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为878.77%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长878.77%，营业成本同比增长-2.07%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为899.8万元，较期初变动率为477.38%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为1.3亿元，营运资本为-1亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-2.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.88，同比增长1.58%；存货周转率为0.37，同比下降71.66%；总资产周转率为0.21，同比下降39.44%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为0.37，同比大幅下降71.66%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为819.8万元，较期初增长1559.91%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为121.5万元，较期初增长846%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为350.4万元，同比增长126.7%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为0.29%、0.54%、1.43%，持续增长。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.1亿元，同比增长142.41%。

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责任编辑：小浪快报