鹰眼预警：东方锆业应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日，东方锆业发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为8.14亿元，同比增长9.17%；归母净利润为-5985.61万元，同比下降325.13%；扣非归母净利润为-6409.64万元，同比下降364.81%；基本每股收益-0.0792元/股。

公司自2007年9月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为3011.02万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东方锆业2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.14亿元，同比增长9.17%；净利润为-8099.06万元，同比下降476.98%；经营活动净现金流为2.16亿元，同比增长218.95%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为102.82%，-77.83%，-325.13%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为305.56%，-79.08%，-364.81%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.8亿元，-0.4亿元，-0.4亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.17%，净利润同比下降476.98%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长51.57%，营业收入同比增长9.17%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为19.04%、25.44%、34.53%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为12.25%，同比下降34.06%；净利率为-9.95%，同比下降445.3%；净资产收益率（加权）为-4.22%，同比下降333.15%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为30%、18.58%、12.25%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为16.57%，2.88%，-9.95%，变动趋势持续下降。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为72.02%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为8.96%，1.81%，-4.22%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.3亿元，同比下降4930.22%。

报告期内，公司资产负债率为58.55%，同比下降1.12%；流动比率为0.79，速动比率为0.45；总债务为11.24亿元，其中短期债务为9.1亿元，短期债务占总债务比为80.96%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1，0.87，0.79，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.6亿元，短期债务为9.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.51，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.6亿元，短期债务为9.1亿元，经营活动净现金流为2.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.55、0.54、0.41，持续下降。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期半年报，自由现金流分别为-0.7亿元、-1.1亿元、-2.5亿元，持续为负数。

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为1.1亿元，营运资本为-3.6亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-4.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.49，同比下降22.34%；存货周转率为1.29，同比增长18.31%；总资产周转率为0.24，同比增长10.25%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为6.12，4.49，3.49，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为12.1亿元，较期初增长89.66%。

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责任编辑：小浪快报