鹰眼预警:东方锆业应收账款增速高于营业收入增速

鹰眼预警:东方锆业应收账款增速高于营业收入增速
2024年08月22日 07:16 新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日,东方锆业发布2024年半年度报告。

报告显示,公司2024年上半年营业收入为8.14亿元,同比增长9.17%;归母净利润为-5985.61万元,同比下降325.13%;扣非归母净利润为-6409.64万元,同比下降364.81%;基本每股收益-0.0792元/股。

公司自2007年9月上市以来,已经现金分红3次,累计已实施现金分红为3011.02万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对东方锆业2024年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为8.14亿元,同比增长9.17%;净利润为-8099.06万元,同比下降476.98%;经营活动净现金流为2.16亿元,同比增长218.95%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为102.82%,-77.83%,-325.13%,变动趋势持续下降。

项目202206302023063020240630
归母净利润(元)1.2亿2658.71万-5985.61万
归母净利润增速102.82%-77.83%-325.13%

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为305.56%,-79.08%,-364.81%,变动趋势持续下降。

项目202206302023063020240630
扣非归母利润(元)1.16亿2420.46万-6409.64万
扣非归母利润增速305.56%-79.08%-364.81%

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-0.8亿元,-0.4亿元,-0.4亿元,连续为负数。

项目202312312024033120240630
营业利润(元)-8418.01万-3630.97万-4133.74万

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长9.17%,净利润同比下降476.98%,营业收入与净利润变动背离。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)7.2亿7.46亿8.14亿
净利润(元)1.19亿2148.42万-8099.06万
营业收入增速24.02%3.55%9.17%
净利润增速104.39%-82%-476.98%

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长51.57%,营业收入同比增长9.17%,应收账款增速高于营业收入增速。

项目202206302023063020240630
营业收入增速24.02%3.55%9.17%
应收账款较期初增速39.56%33.38%51.57%

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为19.04%、25.44%、34.53%,持续增长。

项目202206302023063020240630
应收账款(元)1.37亿1.9亿2.81亿
营业收入(元)7.2亿7.46亿8.14亿
应收账款/营业收入19.04%25.44%34.53%

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为12.25%,同比下降34.06%;净利率为-9.95%,同比下降445.3%;净资产收益率(加权)为-4.22%,同比下降333.15%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为30%、18.58%、12.25%,变动趋势持续下降。

项目202206302023063020240630
销售毛利率30%18.58%12.25%
销售毛利率增速58.31%-38.06%-34.06%

• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为16.57%,2.88%,-9.95%,变动趋势持续下降。

项目202206302023063020240630
销售净利率16.57%2.88%-9.95%
销售净利率增速64.81%-82.62%-445.3%

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内,预收款项/营业收入比值为72.02%,显著高于以往同期。

项目202206302023063020240630
预收款项(元)1.87亿2.59亿5.86亿
营业收入(元)7.2亿7.46亿8.14亿
预收款项/营业收入25.89%34.76%72.02%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为8.96%,1.81%,-4.22%,变动趋势持续下降。

项目202206302023063020240630
净资产收益率8.96%1.81%-4.22%
净资产收益率增速71.65%-79.8%-333.15%

从是否存在减值风险看,需要重点关注:

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-0.3亿元,同比下降4930.22%。

项目202206302023063020240630
资产减值损失(元)--68.89万-3465.35万

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为58.55%,同比下降1.12%;流动比率为0.79,速动比率为0.45;总债务为11.24亿元,其中短期债务为9.1亿元,短期债务占总债务比为80.96%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为1,0.87,0.79,短期偿债能力趋弱。

项目202206302023063020240630
流动比率(倍)10.870.79

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为4.6亿元,短期债务为9.1亿元,广义货币资金/短期债务为0.51,广义货币资金低于短期债务。

项目202206302023063020240630
广义货币资金(元)2.77亿8.18亿4.6亿
短期债务(元)4.57亿13.99亿9.1亿
广义货币资金/短期债务0.610.580.51

• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为4.6亿元,短期债务为9.1亿元,经营活动净现金流为2.2亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目202206302023063020240630
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元)3.97亿6.37亿6.76亿
短期债务+财务费用(元)4.6亿14.01亿9.34亿

从长期资金压力看,需要重点关注:

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为0.55、0.54、0.41,持续下降。

项目202206302023063020240630
广义货币资金(元)2.77亿8.18亿4.6亿
总债务(元)5.08亿15.18亿11.24亿
广义货币资金/总债务0.550.540.41

从资金协调性看,需要重点关注:

• 自由现金流为负。近三期半年报,自由现金流分别为-0.7亿元、-1.1亿元、-2.5亿元,持续为负数。

项目202206302023063020240630
自由现金流(元)-6632.67万-1.14亿-2.49亿

• 资金协调性亟需加强。报告期内,公司营运资金需求为1.1亿元,营运资本为-3.6亿元,企业经营活动和投资活动均存在资金缺口,公司现金支付能力为-4.6亿元。

项目20240630
现金支付能力(元)-4.65亿
营运资金需求(元)1.1亿
营运资本(元)-3.55亿

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为3.49,同比下降22.34%;存货周转率为1.29,同比增长18.31%;总资产周转率为0.24,同比增长10.25%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为6.12,4.49,3.49,应收账款周转能力趋弱。

项目202206302023063020240630
应收账款周转率(次)6.124.493.49
应收账款周转率增速17.8%-26.57%-22.34%

从长期性资产看,需要重点关注:

• 固定资产变动较大。报告期内,固定资产为12.1亿元,较期初增长89.66%。

项目20231231
期初固定资产(元)6.39亿
本期固定资产(元)12.11亿

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责任编辑:小浪快报

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