鹰眼预警:中路股份营业收入与净利润变动背离

鹰眼预警:中路股份营业收入与净利润变动背离
2024年08月22日 07:16 新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日,中路股份(10.950, -0.44, -3.86%)发布2024年半年度报告。

报告显示,公司2024年上半年营业收入为5.19亿元,同比增长13.02%;归母净利润为248.66万元,同比下降68.11%;扣非归母净利润为428.52万元,同比下降55.19%;基本每股收益0.008元/股。

公司自1994年1月上市以来,已经现金分红8次,累计已实施现金分红为1.21亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对中路股份2024年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为5.19亿元,同比增长13.02%;净利润为-55.21万元,同比下降108.26%;经营活动净现金流为-1136.31万元,同比下降169.47%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为248.7万元,同比大幅下降68.11%。

项目202206302023063020240630
归母净利润(元)1115.93万779.64万248.66万
归母净利润增速-45.47%-30.14%-68.11%

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为428.5万元,同比大幅下降55.19%。

项目202206302023063020240630
扣非归母利润(元)-1076.94万956.21万428.52万
扣非归母利润增速-117.99%188.79%-55.19%

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长13.02%,净利润同比下降108.26%,营业收入与净利润变动背离。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)3.91亿4.59亿5.19亿
净利润(元)636.33万668.53万-55.21万
营业收入增速12.32%17.31%13.02%
净利润增速-55.09%5.06%-108.26%

从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动13.02%,税金及附加同比变动-0.5%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)3.91亿4.59亿5.19亿
营业收入增速12.32%17.31%13.02%
税金及附加增速35.86%66.23%-0.5%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长13.02%,经营活动净现金流同比下降169.47%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)3.91亿4.59亿5.19亿
经营活动净现金流(元)5174.03万1635.72万-1136.31万
营业收入增速12.32%17.31%13.02%
经营活动净现金流增速224.96%-68.39%-169.47%

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为0.5亿元、0.2亿元、-0.1亿元,持续下降。

项目202206302023063020240630
经营活动净现金流(元)5174.03万1635.72万-1136.31万

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为15.54%,同比下降4.14%;净利率为-0.11%,同比下降107.31%;净资产收益率(加权)为0.41%,同比下降68.94%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率下降。报告期内,销售毛利率为15.54%,同比下降4.14%。

项目202206302023063020240630
销售毛利率15.74%16.21%15.54%
销售毛利率增速16.18%2.96%-4.14%

• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为1.63%,1.46%,-0.11%,变动趋势持续下降。

项目202206302023063020240630
销售净利率1.63%1.46%-0.11%
销售净利率增速-60.02%-10.44%-107.31%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为1.65%,1.32%,0.41%,变动趋势持续下降。

项目202206302023063020240630
净资产收益率1.65%1.32%0.41%
净资产收益率增速-47.12%-20%-68.94%

从客商集中度及少数股东等维度看,需要重点关注:

• 少数股东损益为负,归母净利润为正。报告期内,少数股东损益为-303.9万元,归母净利润为248.7万元。

项目202206302023063020240630
少数股东损益(元)-479.61万-111.11万-303.87万
归母净利润(元)1115.93万779.64万248.66万

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为35.2%,同比下降3.69%;流动比率为1.68,速动比率为1.4;总债务为4593.49万元,其中短期债务为1593.49万元,短期债务占总债务比为34.69%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 长短债务比大幅增长。报告期内,短期债务/长期债务大幅增长至0.53。

项目202206302023063020240630
短期债务(元)2326.85万973.27万1593.49万
长期债务(元)3806.13万3605.4万3000万
短期债务/长期债务0.610.270.53

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.2、0.09、-0.06,持续下降。

项目202112312022123120231231
经营活动净现金流(元)-3386.58万4892.83万-146.2万
流动负债(元)1.41亿1.92亿2.07亿
经营活动净现金流/流动负债-0.240.25-0.01

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.1亿元,较期初变动率为98.11%。

项目20231231
期初预付账款(元)694.18万
本期预付账款(元)1375.28万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长98.11%,营业成本同比增长13.92%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目202206302023063020240630
预付账款较期初增速32.59%211.95%98.11%
营业成本增速9.47%16.66%13.92%

• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.2亿元,较期初变动率为119.46%。

项目20231231
期初其他应收款(元)827.9万
本期其他应收款(元)1816.95万

从资金协调性看,需要重点关注:

• 资金较为富裕。报告期内,公司营运资金需求为-0.5亿元,营运资本为1.3亿元,经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金,公司现金支付能力为1.8亿元,资金使用效率值得进一步关注。

项目20240630
现金支付能力(元)1.84亿
营运资金需求(元)-4999.9万
营运资本(元)1.34亿

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为9.93,同比下降14.07%;存货周转率为8.36,同比下降2.36%;总资产周转率为0.59,同比增长19.21%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为5.11%、5.39%、6.45%,持续增长。

项目202206302023063020240630
存货(元)5288.71万5030.4万5621.35万
资产总额(元)10.34亿9.34亿8.72亿
存货/资产总额5.11%5.39%6.45%

从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为0.3亿元,同比增长20.98%。

项目202206302023063020240630
销售费用(元)1443.98万2438.22万2949.87万
销售费用增速-6.86%68.85%20.98%

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为3.69%、5.31%、5.69%,持续增长。

项目202206302023063020240630
销售费用(元)1443.98万2438.22万2949.87万
营业收入(元)3.91亿4.59亿5.19亿
销售费用/营业收入3.69%5.31%5.69%

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责任编辑:小浪快报

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