鹰眼预警：捷佳伟创应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日，捷佳伟创发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为66.22亿元，同比增长62.19%；归母净利润为12.26亿元，同比增长63.15%；扣非归母净利润为11.79亿元，同比增长71.48%；基本每股收益3.52元/股。

公司自2018年7月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为7.27亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对捷佳伟创2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为66.22亿元，同比增长62.19%；净利润为12.27亿元，同比增长63.2%；经营活动净现金流为1.96亿元，同比下降90.76%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动62.19%，销售费用同比变动106.71%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为50.61%、53.13%、55.41%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长62.19%，经营活动净现金流同比下降90.76%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.159低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为31.62%，同比增长19.54%；净利率为18.53%，同比增长0.62%；净资产收益率（加权）为13.21%，同比增长33.17%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为31.62%，同比大幅增长19.54%。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为25.47%、26.45%、31.62%持续增长，存货周转率分别为0.46次、0.31次、0.21次持续下降。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期26.45%增长至31.62%，应收账款周转率由去年同期2.03次下降至2.01次。

报告期内，公司资产负债率为75.36%，同比增长2.9%；流动比率为1.26，速动比率为0.51；总债务为10.97亿元，其中短期债务为10.17亿元，短期债务占总债务比为92.7%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为53.94%，73.24%，75.36%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.7，1.3，1.26，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至12.7。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.98、0.36、0.26，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.12、0.1、0.01，持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.01，同比下降0.85%；存货周转率为0.21，同比下降31.52%；总资产周转率为0.17，同比增长1.22%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为0.46，0.31，0.21，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为32.52%、42.09%、55.72%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为8.23、8.23、7.56，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2亿元，较期初增长569.69%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为2.1亿元，较期初增长37.23%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.5亿元，同比增长106.71%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.8亿元，同比增长43.9%。

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责任编辑：小浪快报