鹰眼预警：爱博医疗营业收入、净利润变动差异大

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日，爱博医疗发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为6.86亿元，同比增长68.54%；归母净利润为2.08亿元，同比增长27.49%；扣非归母净利润为1.99亿元，同比增长29.95%；基本每股收益1.1元/股。

公司自2020年7月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.73亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对爱博医疗2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.86亿元，同比增长68.54%；净利润为1.99亿元，同比增长25.56%；经营活动净现金流为1.22亿元，同比增长52.72%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为35.06%，32.12%，27.49%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为36.53%，36.3%，29.95%，变动趋势持续下降。

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长68.54%，净利润同比增长25.56%，营业收入变动与净利润变动差异大。

• 营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为32.33%、49.04%、68.54%持续增长，净利润同比变动分别为33.17%、31.04%、25.56%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动68.54%，营业成本同比变动203.26%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动68.54%，销售费用同比变动42.32%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动68.54%，税金及附加同比变动-4.88%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.612低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为69.68%，同比下降16.2%；净利率为29.05%，同比下降25.51%；净资产收益率（加权）为9.35%，同比增长11.44%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为85.23%、83.15%、69.68%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为44.35%，38.99%，29.05%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为27.62%，同比增长111.09%；流动比率为3.92，速动比率为3.25；总债务为7.04亿元，其中短期债务为1.5亿元，短期债务占总债务比为21.27%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至3.92。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.79、0.66、0.38，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.93，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为6.43、4.76、0.93，持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.43，同比下降25.61%；存货周转率为1.05，同比增长43.92%；总资产周转率为0.21，同比增长19.56%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为2.43，同比大幅下降至25.61%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为4.75%、6.17%、10.26%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为2.85%、4.62%、6.25%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.18、0.67、0.5，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.3亿元，较期初增长31.65%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.8亿元，同比增长68.2%。

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责任编辑：小浪快报