鹰眼预警：天娱数科应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日，天娱数科发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为7.62亿元，同比下降23.97%；归母净利润为-667.86万元，同比下降153.4%；扣非归母净利润为-6829.3万元，同比下降6992.65%；基本每股收益-0.004元/股。

公司自2010年1月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为2.6亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天娱数科2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.62亿元，同比下降23.97%；净利润为-10.42万元，同比下降100.58%；经营活动净现金流为-2014.03万元，同比下降138.23%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为36.23%，17.66%，-23.97%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-667.9万元，同比大幅下降153.4%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.7亿元，同比大幅下降6992.65%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为35万元、0.2亿元、-10.4万元，同比变动分别为-99.34%、5024.72%、-100.58%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-23.97%，税金及附加同比变动143.53%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为25.14%、34.91%、60.09%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为23.83%，同比增长36.91%；净利率为-0.01%，同比下降100.76%；净资产收益率（加权）为-0.45%，同比下降186.54%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为23.83%，同比大幅增长36.91%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-0.01%，同比大幅下降100.76%。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为14.53%、17.41%、23.83%持续增长，应收账款周转率分别为3.92次、3.05次、1.76次持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期17.41%增长至23.83%，销售净利率由去年同期1.79%下降至-0.01%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-0.45%，同比大幅下降186.54%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为160741.8%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期半年报，商誉/净资产比值分别为23.1%、23.9%、39.3%，呈持续增长趋势。

报告期内，公司资产负债率为25.64%，同比增长72.17%；流动比率为1.92，速动比率为1.89；总债务为1796.46万元，其中短期债务为1796.46万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为4.6，2.33，1.92，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.52、0.88、0.78，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为0.24%、0.58%、1.23%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为127.18、33.92、22.4，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报，货币资金/资产总额比值分别为10.51%、16.14%、19.17%，总债务/负债总额比值分别为0.91%、3.34%、3.56%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长0.57%，营业成本同比增长-29.88%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.76，同比下降42.1%；存货周转率为35.96，同比增长8.09%；总资产周转率为0.38，同比增长10.35%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为3.92，3.05，1.76，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为6.31%、11.55%、23.23%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为4.22%、6.26%、7.57%，持续增长。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为-6.3万元，同比增长97.26%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报