鹰眼预警：东港股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日，东港股份发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为5.8亿元，同比增长3.83%；归母净利润为7079.66万元，同比下降19.7%；扣非归母净利润为6445.73万元，同比下降23.38%；基本每股收益0.1297元/股。

公司自2007年3月上市以来，已经现金分红18次，累计已实施现金分红为18.94亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东港股份2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.8亿元，同比增长3.83%；净利润为7079.66万元，同比下降19.95%；经营活动净现金流为-5354.42万元，同比增长45.29%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.83%，净利润同比下降19.95%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长51.65%，营业收入同比增长3.83%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为47.69%、50.56%、55.83%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.5亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.7亿元、经营活动净现金流为-0.5亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.756低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为32.25%，同比下降16.44%；净利率为12.21%，同比下降22.9%；净资产收益率（加权）为4.56%，同比下降19.15%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为40.66%、38.59%、32.25%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为12.21%，同比大幅下降22.9%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.56%，同比下降19.15%。

报告期内，公司资产负债率为31.22%，同比增长10.5%；流动比率为1.89，速动比率为1.71；总债务为1.69亿元，其中短期债务为1.69亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.45，2.12，1.89，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.26、0.96、0.93，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为5.96%、10.27%、12.62%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为6.3、3.81、3.2，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长16.79%，营业成本同比增长14.56%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为60.79%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.1亿元，较期初变动率为40.73%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-4.6亿元，筹资活动净现金流为-2.6亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.5亿元、-4.1亿元、-2.6亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.1亿元、946.2万元、0.1亿元，公司经营活动净现金流分别-1.3亿元、-1亿元、-0.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.16，同比下降2.49%；存货周转率为2.71，同比增长45.57%；总资产周转率为0.28，同比增长8.1%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.44，2.21，2.16，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为12.28%、13.57%、16.65%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为575.5万元，较期初增长88.1%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报