鹰眼预警：呈和科技应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月17日，呈和科技发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为4.14亿元，同比增长12.02%；归母净利润为1.28亿元，同比增长17.37%；扣非归母净利润为1.27亿元，同比增长22.73%；基本每股收益0.94元/股。

公司自2021年5月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为2.71亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对呈和科技2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.14亿元，同比增长12.02%；净利润为1.28亿元，同比增长17.37%；经营活动净现金流为1.03亿元，同比增长20.5%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动12.02%，销售费用同比变动-0.13%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长40.32%，营业收入同比增长12.02%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长53.06%，营业收入同比增长12.02%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为43.35%、49.75%、55.94%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.804低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为45.09%，同比增长0.59%；净利率为30.84%，同比增长4.78%；净资产收益率（加权）为9.79%，同比增长1.66%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为43.84%、44.83%、45.09%持续增长，应收账款周转率分别为2.6次、2.26次、2.16次持续下降。

报告期内，公司资产负债率为59.27%，同比增长9.75%；流动比率为0.58，速动比率为0.55；总债务为16.2亿元，其中短期债务为16.2亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为49.6%，54%，59.27%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为0.88，0.74，0.58，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.5亿元，短期债务为16.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.28，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.5亿元，短期债务为16.2亿元，经营活动净现金流为1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.16，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.3、0.19、0.16，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.11、0.06、0.06，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为89.04%、104.15%、131.45%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.53、0.52、0.28，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为156.4%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长156.4%，营业成本同比增长11.48%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为118.68%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为6亿元，营运资本为-7.5亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-13.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.16，同比下降4.47%；存货周转率为3.41，同比增长9.63%；总资产周转率为0.13，同比下降9.2%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.6，2.26，2.16，应收账款周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为0.11%、0.61%、1.57%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为2074.33%、737.85%、215.94%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.22，0.14，0.13，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.96、2.89、2.84，持续下降。

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责任编辑：小浪快报