新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
7月31日,水羊股份发布2024年半年度报告。
报告显示,公司2024年上半年营业收入为22.93亿元,同比增长0.14%;归母净利润为1.06亿元,同比下降25.74%;扣非归母净利润为1.19亿元,同比下降19.07%;基本每股收益0.2717元/股。
公司自2018年1月上市以来,已经现金分红3次,累计已实施现金分红为1.42亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对水羊股份2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为22.93亿元,同比增长0.14%;净利润为1.09亿元,同比下降25.46%;经营活动净现金流为-6185.08万元,同比下降175.47%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长0.14%,净利润同比下降25.46%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 22.01亿 | 22.9亿 | 22.93亿 |
净利润(元) | 8207.56万 | 1.47亿 | 1.09亿 |
营业收入增速 | 3.89% | 4% | 0.14% |
净利润增速 | -7.43% | 78.59% | -25.46% |
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为0.8亿元、1.5亿元、1.1亿元,同比变动分别为-7.43%、78.59%、-25.46%,净利润较为波动。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净利润(元) | 8207.56万 | 1.47亿 | 1.09亿 |
净利润增速 | -7.43% | 78.59% | -25.46% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内,营业收入同比增长0.14%,营业成本同比下降10.47%,收入与成本变动背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 22.01亿 | 22.9亿 | 22.93亿 |
营业成本(元) | 9.91亿 | 9.86亿 | 8.83亿 |
营业收入增速 | 3.89% | 4% | 0.14% |
营业成本增速 | -0.24% | -0.43% | -10.47% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动0.14%,税金及附加同比变动-35.19%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 22.01亿 | 22.9亿 | 22.93亿 |
营业收入增速 | 3.89% | 4% | 0.14% |
税金及附加增速 | 16.63% | -15.59% | -35.19% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长0.14%,经营活动净现金流同比下降175.47%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 22.01亿 | 22.9亿 | 22.93亿 |
经营活动净现金流(元) | -7077.66万 | 8195.16万 | -6185.08万 |
营业收入增速 | 3.89% | 4% | 0.14% |
经营活动净现金流增速 | -147.63% | 215.79% | -175.47% |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为1.1亿元、经营活动净现金流为-0.6亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | -7077.66万 | 8195.16万 | -6185.08万 |
净利润(元) | 8207.56万 | 1.47亿 | 1.09亿 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-0.566低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | -7077.66万 | 8195.16万 | -6185.08万 |
净利润(元) | 8207.56万 | 1.47亿 | 1.09亿 |
经营活动净现金流/净利润 | -0.86 | 0.56 | -0.57 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为61.48%,同比增长8.02%;净利率为4.77%,同比下降25.57%;净资产收益率(加权)为4.97%,同比下降36.45%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为4.77%,同比大幅下降25.57%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售净利率 | 3.73% | 6.4% | 4.77% |
销售净利率增速 | -10.89% | 71.71% | -25.57% |
• 销售毛利率持续增长,存货周转率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为55%、56.92%、61.48%持续增长,存货周转率分别为1.29次、1.1次、1.05次持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 55% | 56.92% | 61.48% |
存货周转率(次) | 1.29 | 1.1 | 1.05 |
• 销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期56.92%增长至61.48%,销售净利率由去年同期6.4%下降至4.77%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 55% | 56.92% | 61.48% |
销售净利率 | 3.73% | 6.4% | 4.77% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为4.97%,同比大幅下降36.45%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净资产收益率 | 5.04% | 7.82% | 4.97% |
净资产收益率增速 | -20.13% | 55.16% | -36.45% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为47.25%,同比下降10.21%;流动比率为3.03,速动比率为1.85;总债务为15.08亿元,其中短期债务为3.61亿元,短期债务占总债务比为23.95%。
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务广义货币资金可覆盖,但长期债务不能覆盖。报告期内,广义货币资金/总债务比值为0.44,广义货币资金低于总债务。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币资金(元) | 8.11亿 | 8.62亿 | 6.65亿 |
总债务(元) | 11.65亿 | 15.77亿 | 15.08亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.7 | 0.55 | 0.44 |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为0.7、0.55、0.44,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币资金(元) | 8.11亿 | 8.62亿 | 6.65亿 |
总债务(元) | 11.65亿 | 15.77亿 | 15.08亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.7 | 0.55 | 0.44 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为2.1亿元,较期初变动率为76.53%。
项目 | 20231231 |
期初预付账款(元) | 1.21亿 |
本期预付账款(元) | 2.13亿 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,预付账款/流动资产比值分别为6.95%、7.75%、9.39%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
预付账款(元) | 1.51亿 | 1.81亿 | 2.13亿 |
流动资产(元) | 21.76亿 | 23.31亿 | 22.69亿 |
预付账款/流动资产 | 6.95% | 7.75% | 9.39% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长76.53%,营业成本同比增长-10.47%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
预付账款较期初增速 | 25.45% | 137.78% | 76.53% |
营业成本增速 | -0.24% | -0.43% | -10.47% |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为1.84%、2.01%、2.05%,持续上涨。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
其他应收款(元) | 3993.04万 | 4673.66万 | 4645.75万 |
流动资产(元) | 21.76亿 | 23.31亿 | 22.69亿 |
其他应收款/流动资产 | 1.84% | 2.01% | 2.05% |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为0.1亿元,较期初变动率为76.54%。
项目 | 20231231 |
期初应付票据(元) | 789.55万 |
本期应付票据(元) | 1393.87万 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.2亿元,筹资活动净现金流为-950.9万元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。
项目 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | -6185.08万 |
投资活动净现金流(元) | -6083.84万 |
筹资活动净现金流(元) | -950.92万 |
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-0.6亿元、-0.6亿元、-950.9万元,需关注资金链风险。
项目 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | -6185.08万 |
投资活动净现金流(元) | -6083.84万 |
筹资活动净现金流(元) | -950.92万 |
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.1亿元、1.3亿元、1.3亿元,公司经营活动净现金流分别-0.7亿元、0.8亿元、-0.6亿元。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
资本性支出(元) | 1.05亿 | 1.32亿 | 1.32亿 |
经营活动净现金流(元) | -7077.66万 | 8195.16万 | -6185.08万 |
• 自由现金流为负。近三期半年报,自由现金流分别为-1.2亿元、-6.9亿元、-2亿元,持续为负数。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
自由现金流(元) | -1.24亿 | -6.89亿 | -2.03亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为5.31,同比下降22.39%;存货周转率为1.05,同比下降4.25%;总资产周转率为0.56,同比下降3.77%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅下降。报告期内,应收账款周转率为5.31,同比大幅下降至22.39%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款周转率(次) | 6.78 | 6.85 | 5.31 |
应收账款周转率增速 | -27.04% | 0.92% | -22.39% |
• 存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为1.29,1.1,1.05,存货周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
存货周转率(次) | 1.29 | 1.1 | 1.05 |
存货周转率增速 | -8.01% | -15.06% | -4.25% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.72,0.58,0.56,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
总资产周转率(次) | 0.72 | 0.58 | 0.56 |
总资产周转率增速 | -22.18% | -19.22% | -3.77% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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