鹰眼预警：吉电股份应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

7月31日，吉电股份发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为68.87亿元，同比下降9.79%；归母净利润为10.95亿元，同比增长22.03%；扣非归母净利润为10.32亿元，同比增长19.01%；基本每股收益0.39元/股。

公司自2002年9月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为5.12亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.17元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对吉电股份2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为68.87亿元，同比下降9.79%；净利润为14.38亿元，同比增长12.38%；经营活动净现金流为20.54亿元，同比增长0.58%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为20.86%，-0.86%，-9.79%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降9.79%，净利润同比增长12.38%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期半年报，营业收入同比变动分别为20.86%、-0.86%、-9.79%持续下降，应收账款较期初变动分别为5.45%、18.37%、19.42%持续增长。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为114.39%、134.4%、145.83%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长100.44%，营业成本同比增长-15.1%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长100.44%，营业收入同比增长-9.79%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为4.51、1.6、1.43，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为33.79%，同比增长13.98%；净利率为20.88%，同比增长24.57%；净资产收益率（加权）为8.85%，同比增长14.79%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为33.79%，同比大幅增长13.98%。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为27.67%、29.65%、33.79%持续增长，应收账款周转率分别为0.9次、0.81次、0.75次持续下降。

报告期内，公司资产负债率为73.61%，同比增长3.09%；流动比率为0.81，速动比率为0.79；总债务为513.79亿元，其中短期债务为115.11亿元，短期债务占总债务比为22.4%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为22.4亿元，短期债务为115.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.19，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为22.4亿元，短期债务为115.1亿元，经营活动净现金流为20.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.09，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.08、0.06、0.04，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为87.55%，利息支出占净利润之比为50.59%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长4.93%，营业成本同比增长-15.1%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为14.6亿元，营运资本为-29.9亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-44.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.75，同比下降7.46%；存货周转率为21.5，同比增长9.67%；总资产周转率为0.09，同比下降16.18%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为0.9，0.81，0.75，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.11，0.11，0.09，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.15、0.15、0.13，持续下降。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报