鹰眼预警：康欣新材应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

7月31日，康欣新材发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为3.01亿元，同比增长513.72%；归母净利润为-8728.07万元，同比增长2.44%；扣非归母净利润为-8876.74万元，同比增长3.63%；基本每股收益-0.06元/股。

公司自1997年5月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.61亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对康欣新材2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.01亿元，同比增长513.72%；净利润为-8805.12万元，同比增长1.88%；经营活动净现金流为15.15万元，同比增长100.43%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.5亿元，-0.3亿元，-0.5亿元，连续为负数。

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长513.72%，净利润同比增长1.88%，营业收入变动与净利润变动差异大。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动513.72%，营业成本同比变动556.86%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动513.72%，销售费用同比变动90.51%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为41.67%、51.18%、63.28%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.17、0.39、-0，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为-4.58%，同比下降299.62%；净利率为-29.26%，同比增长84.01%；净资产收益率（加权）为-2.03%，同比下降5.18%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为4.7%、2.29%、-4.58%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期2.29%下降至-4.58%，销售净利率由去年同期-183.03%增长至-29.26%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.03%，同比下降5.18%。

报告期内，公司资产负债率为38.13%，同比增长5.79%；流动比率为2.32，速动比率为0.24；总债务为11.64亿元，其中短期债务为4.54亿元，短期债务占总债务比为38.98%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.2亿元，短期债务为4.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.48，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.2亿元，短期债务为4.5亿元，经营活动净现金流为15.1万元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.11，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.53、0.23、0.19，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为839万元，较期初变动率为34.04%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为7.7亿元，较期初变动率为41.37%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.4亿元、0.1亿元、497.4万元，公司经营活动净现金流分别-1.1亿元、-0.3亿元、15.1万元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为24.4亿元，公司营运资金需求为24.8亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.18，同比增长3.38%；存货周转率为0.08，同比增长563.39%；总资产周转率为0.04，同比增长534.66%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为47.24%、53.89%、54.47%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报