鹰眼预警：翔港科技经营活动净现金流/净利润比值持续下滑

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

7月30日，翔港科技发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为3.58亿元，同比增长11.73%；归母净利润为1471.72万元，同比增长150.25%；扣非归母净利润为1231.46万元，同比增长311.53%；基本每股收益0.071元/股。

公司自2017年9月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为5964.42万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对翔港科技2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.58亿元，同比增长11.73%；净利润为2347.61万元，同比增长102.06%；经营活动净现金流为6650.38万元，同比增长98.98%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为29.45、2.88、2.83，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为21.03%，同比增长6.86%；净利率为6.55%，同比增长80.85%；净资产收益率（加权）为2.19%，同比增长125.77%。

报告期内，公司资产负债率为39.76%，同比下降12.58%；流动比率为1.25，速动比率为0.95；总债务为2.87亿元，其中短期债务为1.77亿元，短期债务占总债务比为61.59%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.79，1.75，1.25，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为0.41，0.43，1.6，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.8亿元，短期债务为1.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.47，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.8亿元，短期债务为1.8亿元，经营活动净现金流为0.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.15，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.47、0.4、0.29，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为53.06%，利息支出占净利润之比为31.29%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.4亿元，较期初变动率为42.39%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为0.9亿元，公司营运资金需求为1.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.47，同比增长4.96%；存货周转率为2.73，同比下降2.6%；总资产周转率为0.28，同比增长4.01%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长22.58%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为2.28%、2.69%、2.95%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长23.08%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长23.08%，营业收入同比增长11.73%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报