鹰眼预警：*ST园城营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

5月1日，*ST园城（维权）发布2023年年度报告，审计意见为无法（拒绝）表示意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为1.95亿元，同比增长111.47%；归母净利润为-387.52万元，同比下降214.82%；扣非归母净利润为-413.39万元，同比下降232.24%；基本每股收益-0.017元/股。

公司自1996年10月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST园城2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.95亿元，同比增长111.47%；净利润为-418.72万元，同比下降239.45%；经营活动净现金流为-137.13万元，同比增长91.25%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长111.47%，高于行业均值11.71%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为119.29%，-140.88%，-214.82%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降214.82%，低于行业均值13.49%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-413.4万元，同比大幅下降232.24%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降232.24%，低于行业均值18.26%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长111.47%，净利润同比下降239.45%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为297.5万元、-121.9万元、-418.7万元，连续两年亏损。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动111.47%，销售费用同比变动5016.87%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长181.92%，营业成本同比增长115.39%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长181.92%，营业收入同比增长111.47%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.33低于行业均值1.41，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为-0.16%，同比下降109.47%；净利率为-2.14%，同比下降60.52%；净资产收益率（加权）为-5.77%，同比下降170.89%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为2.9%、1.65%、-0.16%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为-0.16%，低于行业均值17.62%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为1.32%，-1.29%，-2.14%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-2.14%，低于行业均值7.94%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.77%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为5.23%，-2.11%，-5.77%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.77%，低于行业均值8.83%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-1.51%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-98.9万元，同比增长46.69%。

报告期内，公司资产负债率为76.05%，同比下降12.88%；流动比率为0.5，速动比率为0.31；总债务为8605.23万元，其中短期债务为8605.23万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为76.05%高于行业均值44.7%。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.5低于行业均值1.63，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.27，0.88，0.5，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.7亿元，短期债务为0.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.84，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.7亿元，短期债务为0.9亿元，经营活动净现金流为-137.1万元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.24，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0，低于行业均值0.14。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为91.06%高于行业均值42.2%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款占比较高。报告期内，预付账款/流动资产比值为13.51%，高于行业均值3%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.01%、5.37%、13.51%，持续增长。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为21.3万元，较期初变动率为97.58%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-1.4亿元，营运资本为-1.5亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-0.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为98.85，同比增长141.71%；存货周转率为5.07，同比增长221.05%；总资产周转率为0.46，同比增长48.66%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率98.85低于行业均值1159.04，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率5.07低于行业均值11.66，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.46低于行业均值1.13，行业偏离度超过50%。

• 在建工程占比较大。报告期内，在建工程/资产总额比值34.19%，高于行业均值5.12%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长35.69%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为9.1万元，同比增长5016.87%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为375.7万元，同比增长27.74%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报