鹰眼预警：海澜之家现金比率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，海澜之家发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为215.28亿元，同比增长15.98%；归母净利润为29.52亿元，同比增长36.96%；扣非归母净利润为27.1亿元，同比增长30.61%；基本每股收益0.68元/股。

公司自2000年12月上市以来，已经现金分红20次，累计已实施现金分红为167.45亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5.6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海澜之家2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为215.28亿元，同比增长15.98%；净利润为29.18亿元，同比增长41.53%；经营活动净现金流为52.3亿元，同比增长66.71%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比增长36.96%，低于行业均值84.38%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长30.61%，低于行业均值89.21%，偏离行业度超过50%。

报告期内，公司毛利率为44.47%，同比增长3.68%；净利率为13.56%，同比增长22.03%；净资产收益率（加权）为19.47%，同比增长40.17%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为44.47%高于行业均值42.18%，存货周转率为1.27次低于行业均值3.12次。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-2.82%高于行业均值-6.4%。

报告期内，公司资产负债率为52.43%，同比下降5.8%；流动比率为1.49，速动比率为0.93；总债务为46.28亿元，其中短期债务为46.28亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.84，1.73，1.49，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.96、0.86、0.73，持续下降。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-26.5亿元，营运资本为82.4亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为108.9亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为20.16，同比增长16.93%；存货周转率为1.27，同比增长5.47%；总资产周转率为0.65，同比增长12.13%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.27低于行业均值3.12，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.7亿元，较期初增长789.9%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为5.1亿元，较期初增长2554.69%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为43.5亿元，同比增长27.12%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为16.11%、18.45%、20.22%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报